56億8300萬美元創投資金，78.3%集中後期企業

加密貨幣與區塊鏈創投在2026年第二季達56億8300萬美元（約7兆8700億韓元），較前一季增加31%。其中78.3%的資金集中於後期階段企業，新基金募集則表現疲弱。

Galaxy Research於16日發布報告表示，第二季投資交易共384筆，較前一季增加10%。由於投資金額增幅高於交易筆數，大型後期投資輪成為整體反彈的主要動力。

上半年累計投資金額為100億1800萬美元（約13兆8348億韓元），交易筆數為744筆。若上半年的投資速度延續至下半年，全年投資金額估計將達200億3700萬美元（約27兆6711億韓元）。

這一數字接近2025年全年203億美元（約28兆333億韓元）的投資規模。不過，全年數值只是將上半年趨勢簡單年化的結果，可能與年底實際投資金額有所不同。

後期階段企業占整體投資金額的78.3%。Pre-seed交易占全部交易的21%，顯示初創企業仍獲得投資，但實際資金規模與成熟企業之間存在明顯差距。

第二季交易中位數規模約為490萬美元（約68億韓元），創下歷史新高。企業估值資料僅出現在16%的交易中，且集中於後期階段交易，因此難以代表整體市場的企業估值。

按領域來看，交易、交易所、投資與借貸企業吸引35億2300萬美元（約4兆8703億韓元），占比最高。該領域共有51筆交易，超過90%的投入資金流向後期階段企業。

去中心化金融（DeFi）以4億7800萬美元（約6620億韓元）排名其後。交易筆數方面，DeFi與支付、獎勵領域各有40筆；Web3、NFT、DAO、元宇宙與遊戲領域共37筆；代幣化領域則有36筆。

總部位於美國的企業占整體投資金額73.5%，英國與法國分別占4.0%與3.2%。按交易筆數計算，美國企業占39.1%，英國與新加坡分別占7.0%與5.7%。

美國企業以不到一半的交易筆數取得大部分投資資金，反映大型交易集中於特定地區。交易筆數與投資金額之間的差距，也顯示資金配置偏向後期企業。

與企業投資不同，新基金募集表現疲弱。第二季新成立的加密貨幣創投基金有5檔，配置資金約39億美元（約5兆3860億韓元）。

以季度計算，新基金數量創2019年第三季以來最低。第一季基金募集金額約11億美元（約1兆5191億韓元），因此第二季募集金額雖然增加，基金數量卻減少，顯示市場結構更加偏向大型基金。

基金平均規模約3億7798萬美元（約5220億韓元），中位數規模約8000萬美元（約1105億韓元）。平均值與中位數之間的差距，代表少數大型基金推高了整體募集金額。

Galaxy Research表示，總體經濟環境以及2022年至2023年的加密貨幣市場動盪，是抑制基金出資的因素。報告也提到，人工智慧投資熱潮、現貨加密貨幣ETF與數位資產財務公司，均在爭取機構資金。

Galaxy Research分析指出，相較於2017年與2021年牛市，比特幣（BTC）價格與非上市加密貨幣企業投資之間的相關性已減弱。第二季兩項指標同步增加，但仍不能斷言價格上漲會直接帶動創投投資擴大。

這項統計顯示，加密貨幣創投雖然反彈，但資金同時集中於後期階段企業、交易基礎設施與美國企業。初創企業與新基金是否以相同速度復甦，仍有待下一季數據確認。