4.52%法國10年債殖利率高點　勒科爾尼要求2027年凍結部會支出

法國10年期國債殖利率在9月15日與16日升至4.52%，政府因此提出2027年各部會支出維持今年水準的財政緊縮方案，並計畫在不含國防支出增幅與國債利息成本的部會支出中，額外削減約15億歐元。

法國總理塞巴斯蒂安·勒科爾尼(Sébastien Lecornu)已致函各部長，要求將2027年支出設定為「與2026年嚴格維持相同水準」，Public Sénat報導。

政府將取消原先允許的支出增幅，實質推動支出凍結。不過，國防支出增幅與國債利息成本不在此次凍結範圍內。

法國國債管理局(AFT)的每日資料顯示，TEC 10代表法國10年期國債殖利率，該殖利率在9月15日與16日升至4.52%，17日則為4.48%。高點後雖小幅回落，但仍維持在約4.5%的高檔。

國債殖利率上升，可能推高政府新發行債券及為到期債券再融資時所需負擔的利息成本。不過，升息不會立即套用到全部既有債務，成本增加通常會有時間差。

法國財政部2026年預算資料模擬指出，若利率較基準情境高出1個百分點，新增支出第一年可能達31億歐元(約4兆2470億韓元)，第5年擴大至約180億歐元(約24兆6600億韓元)。

上述數字並非勒科爾尼總理信函中確定的成本。法國財政部公開的公共財政透明度獨立研究分析稱，若沒有其他政策，債務利息成本可能從2027年至2030年每年增加約100億歐元(約13兆7000億韓元)。

法國國家統計與經濟研究院(INSEE)統計顯示，2026年第1季末公共債務達3兆5361億歐元，債務占國內生產毛額(GDP)比率為117.5%，較前一季增加756億歐元。

在債務規模擴大的情況下，利率上升將增加預算僵固性。政府限制各部會裁量支出的背景，也包括利息成本與債務餘額同步增加。

法國政府正推動2027年預算約300億歐元(約41兆1000億韓元)的財政調整。不過，退休金、社會保障與稅制調整方案仍須經國會討論及政治協商，最終規模與組成可能改變。

此次措施與其說是單純的利率應對方案，更接近透過抑制支出增長來確保財政調整規模的預算編列方式。由於國防與利息成本被排除在外，各部會預算優先順序的調整可能成為爭議焦點。

此次公告尚未確認針對韓國境內虛擬資產或交易所的直接政策。法國國債殖利率與歐洲財政健全程度可能影響歐元流動性及風險資產偏好，但目前未提出其與虛擬資產市場的直接連結。

2027年預算案預計在10月初提交法國國會，後續包含退休金、社會保障與稅制調整方案的財政調整案，將經國會討論及政治協商後確定。