邊玩邊賺(P2E)模式式微：Web3 遊戲投資暴跌逾 70%，邊玩邊擁有(P2O)成新趨勢

根據 The Korea Economic Daily 的報導，於 25 日（當地時間）指出，曾在區塊鏈遊戲產業中備受矚目的「邊玩邊賺（Play-to-Earn, P2E）」模式正迅速式微。這種讓玩家可透過遊戲活動獲得加密貨幣的商業模式，雖一度被視為突破傳統遊戲的創新路徑，但如今卻陷入融資萎縮、主力項目關閉與用戶大量流失等困境。業界普遍認為，P2E 模式暴露出嚴重的「結構性問題」，催生了一股聚焦於「趣味性」與「資產所有權」的新趨勢，也就是「邊玩邊擁有（Play-to-Own, P2O）」。

根據報導，截至 2024 年第 1 季，Web3 遊戲產業的整體投資規模，已較去年同期下滑逾 70%，包括多個大型項目宣布結束營運。此外，4 月分活躍錢包數量亦銳減至 480 萬個，較前月下降 10%，創下歷史新低，顯示市場正遭遇非短期性修正，且進一步形成報酬下降導致用戶退出的惡性循環。

分析指出，P2E 模式本質上將玩家視為投資人，被動參與幣價波動風險。由於遊戲內的代幣通常具有真實價值，其價格常受短線情緒與活動更新左右，令市場波動劇烈。例如，只要代幣價格下跌，即會擊潰玩家盈利預期，造成參與度驟降，使項目可持續性受損。

與之相對的 P2O 模式，則將核心放在「數位資產擁有權」，允許玩家透過遊戲獲得並擁有稀缺資產，例如角色或道具。這些資產具有限量發行、可轉售等特性，在二級市場能夠形成價值流通。此外，由於其結構不再倚賴高頻發幣，也降低了通膨風險，讓「遊戲性」正式成為玩家黏著的主因。

相關資料支撐了 P2O 模式的可行性。根據市場研究數據，NFT 遊戲市場預計至 2034 年將達年均 25% 的成長速度，而這股動能有賴於「所有權體驗」的推升，而非單靠投機炒作。本身習慣收藏稀有虛寶的傳統玩家社群，也逐步轉向關注其在區塊鏈上可驗證與自由轉移的能力，這正是區塊鏈技術的強項。

評論：P2O 的出現，象徵區塊鏈遊戲產業終於意識到，「真正價值是來自擁有，在於內容」，而並非單純的報酬誘因。

不過，專家也提醒，P2O 想要成功也需具備嚴謹的遊戲設計與經濟架構。例如遊戲內資產應有合理的「供應限制」，並結合「銷毀機制」來穩定市場價值，形塑如現實收藏品般的稀缺性與耐久性。

針對部分批評認為二級市場仍可能出現過度投機現象，業內人士則指出，與現實世界的收藏市場相似，只要系統設計透明、資產稀缺性可被驗證，就能維持健康的經濟循環。P2E 模式的問題不在市場本身，而是部分項目偏向形式化設計、過度依賴高額報酬與現金化目標。

從數據看，目前超過 90% 的區塊鏈遊戲已遭淘汰，其中多數在上線不到半年便宣告失敗，主要原因在於僅追求短期收益，未能創造持久而引人入勝的玩家體驗。反觀倖存的少數項目，大多導入了良好的供應控制與機制性銷毀模型，推動用戶數量與錢包互動雙雙上升。

評論：P2E 是短線式的區塊鏈遊戲泡沫，而 P2O 則正逐步建立出更健康、有機的數位體驗系統。

綜合而言，未來值得關注的區塊鏈遊戲，將強調遊戲設計深度與經濟架構的平衡，而非過往的高報酬吸引用戶模式。產業也逐漸認清，價值的核心並非「獎勵多寡」，而是「玩家是否能夠擁有、投入與連結」。當區塊鏈遊戲回歸本質才能真正成熟發展──重點不在於給你多少代幣，而是在於你願不願意留下並繼續玩。