SEC推4年500萬美元加密發行豁免新規，阿特金斯催國會過CLARITY法案

美國證券交易委員會（SEC）不只等待國會審理中的加密貨幣市場結構法案，也同步整理加密貨幣的發行、轉讓與保管規則。

保羅·阿特金斯（Paul S. Atkins）SEC主席14日在華盛頓特區出席「Solana政策研究所（Solana Policy Institute）」峰會時表示，美國要成為「全球加密貨幣之都」的政策方向不變。

阿特金斯敦促國會儘快通過《數位資產市場明確性法案》（Digital Asset Market Clarity Act，簡稱CLARITY法案），並將法案送交總統簽署。他說：「不論法案最終是否通過，這個政府都會為美國投資人與科技創新者拿出成果。」這句話透露，SEC的規則修訂不會因為國會立法進度延宕而停下。

美國參議院15日下午2點15分（美國東部時間，台灣時間為16日凌晨2點15分）將針對H.R.3633號CLARITY法案進行程序性表決。表決能否通過、法案能否最終完成立法，目前都還沒有確定的結果。

參議院銀行委員會數位資產小組主席辛西亞·魯米斯（Cynthia Lummis）10日公開了法案的修正內容。修正案針對去中心化金融（DeFi）協議在CFTC（商品期貨交易委員會）登記與反洗錢法規適用的標準，以及信用合作社經營加密貨幣業務的權限，做出更明確的界定。

魯米斯表示，修正案納入了民主黨議員提出的114項以上要求。CLARITY法案是市場結構法案，用來界定SEC與CFTC在加密貨幣市場的監管範圍與制度架構。

除了等待法案通過，SEC也在推動自己的規則制定。SEC先前公開的規則草案，內容是針對特定加密貨幣投資合約，設計專屬的發行架構。

該草案提出4年內最高500萬美元、每12個月最高7500萬美元的發行豁免額度。草案採用原則導向的資訊揭露方式，並適用證券法中禁止詐欺與操縱市場的條款，同時提出附條件的「安全港」機制，讓特定條件下的投資合約可以不被視為證券。

公眾意見徵集期限到10月20日為止。SEC目前把這份內容定位為草案而非正式規則，後續內容仍可能因意見徵集結果而調整。

為反映電子帳簿與代幣化股票普及的趨勢，SEC也在1日提出過戶代理人規則修正案。這項修正案與加密貨幣發行規則草案一樣，都還停留在提案階段，目前公開的內容還不足以確定最終施行時間與適用範圍。

阿特金斯表示，他已指示幕僚，針對投資顧問公司與受監管基金保管加密貨幣的方式，另外準備一份規則提案。提案方向可能允許在特定條件下自行保管，或透過州立信託公司保管，但具體規則內容尚未公開。

此次峰會的目的，是讓政策制定者、監管機構、機構投資人與區塊鏈開發者，一起討論如何把Solana(SOL)當作金融基礎設施使用。金融業與加密貨幣業界人士出席了這場活動，不過SEC的監管方向，並不代表SEC核准或特別照顧Solana或任何特定代幣。

魯米斯辦公室表示，貝萊德、富達、富蘭克林坦伯頓、高盛、嘉信理財、SoFi等機構支持CLARITY法案，不過各家機構個別的支持聲明內容與支持範圍，目前並未全部公開。

這次SEC同步修訂規則的動作，延續了本媒體先前報導美國加密貨幣監管同時在國會與SEC推進的脈絡。SEC不論法案是否完成立法，都持續在發行、市場基礎設施、保管等領域各自調整規則，擴大監管架構。

CLARITY法案與SEC的規則草案，扮演的角色不同。法案是由國會決定SEC與CFTC法定權限的立法程序；SEC規則草案則是在現行證券法架構下，針對特定加密貨幣投資合約與市場基礎設施，提出具體適用標準的行政程序。

美國參議院15日將進行程序性表決，SEC針對加密貨幣發行規則草案的公眾意見徵集，則持續到10月20日。這兩項程序的最終結果與施行時間，目前都尚未確定。