專家示警：比特幣(BTC)企業財務策略黃金期恐已結束，新進公司難複製微策略成功模式

根據鏈上數據分析公司 Glassnode 的首席分析師詹姆斯·切克（James Check）於 5 日（當地時間）在 X（原 Twitter）上的觀點，將比特幣(BTC)作為公司資產持有的「比特幣財務策略」，可能不再像外界預期的那樣具備長遠的效益。

切克表示，這項策略的黃金時期或許已經過去，對於如今才進場的企業而言，恐怕已經「錯過了機會」。他指出，比特幣財務策略的核心，並不只是「誰擁有更多比特幣」，而是企業是否能長期維持穩定的策略與產品配置，以持續累積比特幣資產。

他進一步強調，目前市場主導地位多由早期入場的大型企業掌控，這讓後進公司幾乎難以參與競爭。「成為市場上第 50 個轉向比特幣財務策略的企業，投資者通常不會感興趣」，切克的說法正凸顯出，後來者難以獲得市場青睞或信任，加速了策略的「邊際效益遞減」。

此外，切克也提到，如今市場已進入「應證明實力」的階段，企業不再只需表現出對加密貨幣的興趣，而是必須真正展現價值。他指出，除非能專注於特定的利基市場並建立鮮明的品牌定位，否則對尚未建立知名度的新創公司而言，想在競爭激烈的市場中維持溢價與生存空間，將越來越困難。

近年來，包括微策略(MSTR)、特斯拉(TSLA)等知名企業紛紛宣布大手筆持有比特幣，此舉曾為比特幣財務策略帶來一波熱潮。不過，切克的分析顯示，即使川普總統等政界領袖近期對加密貨幣表現出正面態度，僅僅持有比特幣資產，已無法保障企業在市場中的長期競爭優勢。

評論：過去數年，比特幣財務策略在降低通膨風險與提升企業資產價值方面備受推崇，但如今市場步入成熟期後，新進企業若想複製早期玩家的成功模式，恐怕得付出更多資源，並採取差異化策略，才能突圍而出。