190億USDT流入 東南亞地下擔保網絡擴散

2021年1月至2026年4月期間，累計超過190億USDT流入東南亞地下加密貨幣「交易擔保」平台，這些平台以Telegram社群與泰達幣(USDT)為基礎，居中撮合賭博、洗錢、詐騙與人口販運等交易，同時提供收付款與糾紛調解服務。

區塊鏈分析公司比特雷斯(BitTrace)在報告中指出，追蹤逾100個非法交易擔保平台的存款地址後發現，累計流入金額已超過190億USDT，年度流入金額呈上升趨勢，並於2025年達到高峰。

與一般透過智能合約運作的託管服務不同，交易擔保平台依賴的是經營者的「信譽」與「保證金」。交易雙方會先被拉進不公開的Telegram群組，賣方或中介業者需先存入保證金，等交易完成後才由平台退還資金。

這類平台除了收取擔保手續費，還負責交易申報、廣告投放、招攬客源與糾紛調解，經營者實質上扮演掌控雙方信任與資金結算的角色，這也是它與智能合約託管在結構上的最大差異。

比特雷斯將交易型態分為三類：「不公開群組交易」、「公開群組交易」以及「公開群組轉不公開群組」的交易。公開群組通常由非法業者以月租方式承租，用於廣告投放與招攬客源，交易內容則透過Telegram機器人申報。

在人口販運等單筆金額較高的交易中，業者多採用按件收取擔保手續費的「轉換型交易」，也就是先在公開群組招攬交易對象，再將對象轉入不公開群組進行擔保程序。

收付款方面，主要使用在波場(TRX)與以太坊(ETH)網路上發行的泰達幣。比特雷斯分析指出，部分擔保平台並不僅止於串接賭博網站的出入金通路與第三方加密貨幣支付服務，而是直接經營賭博社群與支付工具。

比特雷斯表示，2025年5月至2026年4月期間，與新幣擔保(Xinbi)、達利擔保(Dali)、富利來擔保(Fuli Lai)相關的支付工具合計收款逾48億USDT，不過各平台實際涉入犯罪的程度與資金最終流向，仍須視個別地址與交易流向而定。

新幣擔保的市佔率達92.48%。這項數字僅限於比特雷斯所定義的東南亞非法交易擔保市場及其自身監測範圍，並不代表東南亞整體非法市場的規模。

英國政府已於2026年3月將新幣擔保列為東南亞大型非法線上市場並實施制裁。英國外交、國協及發展部指出，新幣擔保曾為詐騙集團提供加密貨幣相關服務，並協助流通遭竊個資與衛星通訊設備等物品。

英國的制裁名單中，同時列出與新幣擔保有關聯的波場地址。列入制裁對象是一項可能促使當局進一步凍結相關資金流向的程序。

美國財政部金融犯罪執法網路（FinCEN）表示，總部位於柬埔寨的匯旺集團(Huione Group)在2021年8月至2025年1月期間，至少洗錢40億美元，這項數字是針對匯旺集團單獨進行的統計。

比特雷斯先前曾分析指出，2026年上半年流入東南亞詐騙網絡的資金為34億USDT，但該數字在統計期間與地址範圍上都與本次分析不同，因此無法用這兩項數字推算流入金額的成長率或市場擴張幅度。比特雷斯先前的分析也曾提出非法交易擔保平台的分工結構。

比特雷斯分析認為，即使個別平台遭到關閉，整體犯罪生態並不會因此消失。由於公開群組、支付工具與賭博網站之間存在鬆散的連結，一旦某個平台遭到封鎖，交易往往會轉移到其他擔保平台。

泰達幣公司的鏈上凍結措施，也是影響資金流向的一項因素。比特雷斯指出，泰達幣於2026年9月8日凍結了50個區塊鏈地址，其中超過21個屬於與新幣擔保相關的營運地址。

此次凍結金額約為4500萬美元。這項數字是比特雷斯根據鏈上地址追蹤所做的分析，至於下令凍結的執法機關名稱則尚未確認。

本次分析顯示，泰達幣可能不只是非法交易的支付工具，更可能被用作串連社群招攬、交易擔保、糾紛調解與洗錢的營運基礎。不過，190億USDT的流入總額與新幣擔保92.48%的市佔率，都是比特雷斯依據自身追蹤範圍所得出的分析數字。