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比特幣(BTC)鏈上獲利指標SOPR自8月19日以來持續高於1，締造今年以來最長的獲利區間。不過也有分析指出，光憑指標維持在損益平衡點之上，還不足以判定跌勢已經結束。
CoinTelegraph於9日根據CryptoQuant的數據報導，比特幣SOPR已連續3週維持在1以上，目前SOPR數值為1.002。
SOPR是比較鏈上轉移代幣的實現價格與前一筆交易價格的指標。若數值高於1，代表轉移的代幣平均而言是在獲利狀態下被交易。
SOPR通常以1為中心波動。當獲利區間持續延續時，該指標可用來判斷市場參與者是選擇承受虧損賣出，還是實現獲利後賣出。
此次獲利區間是2026年以來最長的一次。不過，僅憑SOPR維持在1以上的時間長短，並無法確定價格的長期走勢或熊市是否已經結束。
短期持有者指標也出現變化。短期持有者指的是持有比特幣最長6個月且尚未賣出的錢包群體，其SOPR數值反映該群體的損益狀態。
CryptoQuant分析指出，隨著短期持有者SOPR回升至損益平衡點之上，目前結構可能與牛市初期的復甦階段相似。不過，這項評估仍屬於對鏈上指標走勢的解讀。
CheckOnChain在X平台分析稱，SOPR在熊市與牛市中反彈或下跌所代表的意義可能不同，並評估目前的結構已開始接近牛市初期的復甦型態。
上述解讀聚焦於短期持有者損益狀態的轉變。即便獲利區間已經回升，若要判斷實際的趨勢反轉，仍須同時確認價格走勢與指標的持續性。
與先前比特幣短期持有者回到獲利區間的走勢相比，此次的不同之處在於，不只是短期持有者，整體SOPR也持續維持在獲利區間。
方舟投資(ARK Invest)投資組合經理大衛·普埃爾（David Puell）表示：「目前仍將其視為下行風險保留。」他在4日接受CryptoQuant採訪時說明，僅憑近期的反彈，還不足以判斷下一輪下跌週期的底部已經過去。
普埃爾表示，唯有在SOPR長期維持在1以上、投資人持續獲利了結的同時，價格未跌破新低點，才能改變他對長期趨勢的判斷。這意味著他關注的重點，並非指標的短期回升，而是獲利了結與價格防守是否同時持續出現。
他也補充說明，價格走勢上需要出現高點與低點同步墊高的型態。唯有SOPR回升與價格結構改善同時出現，才能強化趨勢反轉的判斷依據。
綜合來看，目前的指標顯示，鏈上轉移的比特幣其實現損益狀態已經從虧損區間轉為獲利區間。然而，僅憑SOPR回升並無法確定熊市已經結束，指標能在1以上維持多久、以及價格能否墊高高點與低點，仍是需要進一步確認的項目。
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