公開發行178萬股！Baropharm啟動KOSDAQ上市程序

南韓藥局整合平台業者Baropharm（바로팜）宣布公開發行共178萬股，正式啟動韓國「KOSDAQ」上市程序。此次「公開發行」的預定價格區間為1萬6400韓元至2萬200韓元，預計募資規模介於292億韓元至360億韓元之間。

Baropharm於9日向南韓金融委員會提交創業板上市用的證券申報書。公司表示，將於10月22日至28日進行機構投資人「需求預測」，一般民眾認購則安排在11月2日至3日，主辦承銷商為Mirae Asset證券（미래에셋증권）。

Baropharm的目標是在今年內完成KOSDAQ掛牌。稍早韓國交易所已於8月12日通過該公司的上市預備審查。

上市預備審查是交易所在企業正式掛牌前，事先確認其是否符合市場准入條件的程序。通過審查後，企業還需歷經證券申報書提交、機構需求預測、一般認購、股款繳納等流程，才會確定實際上市時程。

財報顯示，Baropharm去年（依合併基準計算）營收為967億2400萬韓元，營業虧損39億3200萬韓元。今年上半年則轉為獲利，合併營收達690億韓元，營業利益22億韓元。

從近三年營收趨勢來看，公司合併營收由2023年的116億韓元，成長至2024年的455億韓元，再攀升至2025年的967億韓元。今年上半年營收已相當於去年全年營收的約71%。

Baropharm成立於2019年，是一家協助藥局比較多家醫藥品批發商庫存與價格、並整合下單的藥局整合平台業者。現職藥師出身的金瑟基（김슬기）執行長，正是為了改善藥局現場作業效率而創立公司。

公司表示，目前已建立全韓國超過九成藥局加入的網絡，累計交易額達7兆韓元，回購率則達到86%。事業版圖以「平台」、「合作夥伴」與「自有品牌」三大主軸運作。

平台事業方面，Baropharm主要提供仲介手續費、精準廣告以及雲端與數據服務。合作夥伴事業則涵蓋醫藥品直接採購、合作品牌經營與韓妝（K-Beauty）流通業務。

自有品牌事業則是根據累積的交易數據，企劃並銷售健康機能食品、皮膚科學美妝與自有品牌醫藥品，形成將平台累積的交易數據與流通網絡延伸至其他事業的結構。

Baropharm計劃將此次上市募得的資金，投入平台事業的人工智慧（AI）、數據與雲端基礎設施升級。同時也會用於擴大合作夥伴事業的流通網絡、推動自有品牌事業拓展海外市場，以及擴充醫藥品生產設施。

整體而言，募資用途聚焦於強化藥局訂購平台的營運基礎，同時推動流通與自有品牌事業的擴張。不過，最終公開發行價格仍須視機構需求預測結果而定。

金瑟基（Kim Seul-gi）執行長表示：「希望藉由KOSDAQ上市的契機，強化平台、合作夥伴、自有品牌三大事業的競爭力，並躍升為串連整體醫療保健產業的AX平台企業。」這番話顯示公司有意將此次上市作為擴大成長型事業的轉捩點。

反映機構需求預測結果的最終公開發行價格將於稍後確定，一般認購結束後，接續將進行股款繳納與正式掛牌程序。