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比特幣（BTC）現貨「交易所交易基金（ETF）」的下一個美股交易日資金流向，可能由淨流入轉為淨流出。與此同時，Coinbase的比特幣「溢價」也持續處於負值區間。
江卓爾（Jiang Zhuoer）B.TOP創辦人8日表示，比特幣價格下跌後，Coinbase比特幣溢價已陷入負值區間。他並預期，下一個美股交易日，比特幣現貨ETF的資金將出現淨流出。
所謂「Coinbase溢價」，是衡量Coinbase交易所比特幣價格與其他主要市場價格差距的指標。溢價轉負，代表Coinbase的比特幣價格低於其他比較市場。本媒體先前也曾報導，Coinbase比特幣溢價已長期處於負值區間。
江卓爾也提到，ETF資金流向數據反映的往往是已經發生的市場變動，時間點會落後於實際走勢。他表示，「看著ETF數據做交易，就像照著後照鏡開車」，這句話點出觀察此類數據時可能面臨的時間差風險。不過他也補充，ETF資金流入與流出本身仍具重要參考價值，因此仍必須持續關注。
比特幣現貨ETF的資金流向，反映的是直接持有比特幣的基金淨流入或淨流出規模：新資金進場屬於淨流入，因贖回等因素導致資金流出則屬於淨流出。由於ETF數據公布時點與實際交易時間存在落差，兩者之間可能出現觀察上的時間差。
Coinbase的負溢價與ETF資金流向，分別反映不同市場的需求變化：前者呈現特定交易所的現貨需求差異，後者則反映透過美國證券市場相關投資產品的資金移動。若兩項指標同時走弱，市場或將對比特幣現貨買盤轉趨謹慎解讀，但單憑目前的發言，尚無法確定價格走向。
下一個美股交易日ETF資金是否真的轉為淨流出，以及Coinbase的負溢價是否持續，將是後續觀察重點。
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