Coinbase併購Liquifi搶攻代幣發行市場　專家：有望奠定機構級標準

美國最大加密貨幣交易所Coinbase(COIN)於 2 日（當地時間）正式宣布，已收購位於舊金山的區塊鏈新創公司Liquifi。這是Coinbase在 2025 年以來進行的第四宗併購案，外界普遍認為此舉與近來加密產業中「代幣發行與管理」市場的競爭日益激烈有關。

Liquifi成立於2021年，專注於提供代幣基礎設施服務，曾協助Uniswap等知名項目管理代幣結構，如股權分配表（Cap Table）與加密資產歸屬設計（Vesting），同時具備符合法規的自動化工具，在業界頗具聲譽。雖然官方未公布實際交易金額，但考量Coinbase近期大型併購規模，外界推估此次收購可能達數億美元水準。

透過此次收購，Coinbase旨在降低機構客戶在「代幣發行過程」中的技術與法規門檻。公司表示，未來將結合Liquifi的技術於其機構投資者服務平台Coinbase Prime，讓創投公司及區塊鏈團隊能像發行股票一樣，簡便且符合法規地進行代幣發行。此舉被視為Coinbase在擴大代幣基礎建設能力、加速進軍「合法合規代幣發行市場」方面的重要一步。

Coinbase在今年的併購活動異常頻繁。今年第一季，該公司以約15億5,400萬美元（約新台幣2兆1,620億元）收購總部位於荷蘭的加密選擇權交易所Deribit，企圖在「全球衍生性商品市場」中擴大佔有率。如今再併Liquifi，顯示其積極擴展至「代幣基礎設施」領域，突顯了在不確定的監管環境下，Coinbase正加速布局「機構客戶多元化戰略」。

根據業界分析，此次併購也可能是著眼於美國未來對代幣監管的應對之道。某市場專家表示：「未來不論是美國證券交易委員會（SEC）或國稅局（IRS），都有可能將代幣股權結構與合規性納入重點查核對象。Coinbase提前佈署相關系統，有利於日後面對監管壓力。」

儘管本次重大消息發布後，Coinbase股價未出現明顯波動，但業界普遍認為，憑藉Liquifi的技術力與與Uniswap等合作經驗，此次收購有望為Coinbase進一步打開「私募代幣市場」的大門，並加速其向主流金融制度靠攏。

評論：Coinbase的積極併購策略不僅是面對法規變化的防禦佈局，更是搶攻下一波加密產業基礎建設主導權的重要棋子。成功整合Liquifi技術後，未來的機構級代幣發行或將出現全新標準，值得密切觀察。