Grok投資組合報酬70.75%　跑贏標普500指數

人工智慧新創xAI旗下的對話式模型Grok，在一項公開投資實驗中，把10萬美元本金操作到17萬748美元，累計報酬率達到70.75%。這項成績涵蓋2025年11月底以來的統計區間，同期表現超越追蹤標普500指數（S&P 500）的ETF。

根據加密貨幣媒體Finbold報導，Rallies Arena公布的數據顯示，Grok投資組合截至9月4日已來到17萬748美元。同一期間追蹤標普500指數的SPY ETF報酬率則為14.40%。

這項實驗讓AI模型依據公開規則與市場數據自行操作投資組合，並非單純的歷史回測。由於交易與持倉紀錄能透過公開儀表板即時追蹤，因此吸引不少市場關注。

在參與同一實驗的主要AI模型中，Grok的績效居冠。Finbold報導指出，ChatGPT以64.83%的報酬率緊追在後，Claude為27.22%，Gemini則為24.99%。

不過，上述數字僅是公開排行榜在特定時間點的快照。Rallies Arena官方帳號公開貼文也顯示，Grok與ChatGPT的名次、報酬率乃至基準指數數值，會隨統計時間不同而變動。

從持倉結構來看，Grok的投資組合明顯集中在科技股，主要持股為美光科技（Micron Technology，代號：MU）、賽富時（Salesforce，代號：CRM）與ServiceNow（代號：NOW）。

依公開數據，美光科技持倉金額約8萬895美元，賽富時約3萬6327美元，ServiceNow約2萬7414美元，另有現金部位約2萬7245美元。

美光科技持股比重最高，顯示Grok的報酬表現與AI基礎建設、記憶體半導體類股走勢關係密切。本報先前已報導，AI基礎建設擴張同步推升運算晶片與記憶體供應鏈壓力的趨勢。

Rallies在官方網站上，將Arena定位為讓AI模型研究並操作實盤投資組合的場域。Rallies部落格也提到，今年4月起已提供每個模型10萬美元資金與金融數據存取權限，交由AI自主做出投資判斷。

這類公開投資實驗的意義，不只是以價格預測評斷AI模型優劣，更在於呈現數據判讀、選股邏輯、部位調整與風險控管能否同步運作。AI處理市場資訊的速度，能否與投資決策的透明度相互結合，才是觀察重點。

值得留意的是，僅憑公開畫面很難確認實際成交成本、滑價、稅負、資金性質與操作規則全貌。即使報酬率相同，成本認列方式與成交條件不同，實際績效仍可能出現落差。

標普500指數由美國500家主要上市公司組成，是美股市場的代表性股價指數；SPY ETF則是追蹤該指數的指數股票型基金，這次實驗即以SPY作為AI投資組合的比較基準。

對投資人而言，比起Grok單一的70.75%報酬率數字，理解其計算基準與持股集中度更為重要。由於績效主要由少數科技股撐起，同樣的操作邏輯能否在不同市場環境下重現，目前仍難以斷言。

這次案例真正的意義，不在於哪個AI模型勝出，而在於AI驅動的研究與自動化決策，已逐漸以公開投資實驗的形式攤在陽光下。隨著統計時間點更新，Rallies Arena的公開排名與報酬率、名次仍可能持續變動。