8月DEX交易額突破1.15兆美元 創3月以來新高

8月去中心化交易所（DEX）交易量合計突破1.15兆美元，涵蓋現貨與永續合約兩大類別，寫下自3月以來最強的單月表現。這波回升出現在7月交易明顯降溫之後，鏈上交易與去中心化金融（DeFi）總鎖倉量（TVL）同步回溫。

DefiLlama9月1日在公開貼文中指出，8月是3月以來DEX交易最熱絡的一個月，TVL較6月低點已增加逾180億美元。

CryptoBriefing統計，8月現貨DEX交易量約5063億美元，永續合約DEX交易量約6486億美元，兩者合計的8月DEX交易規模首度突破1.15兆美元。

這項數據需要拆開來看。現貨DEX指的是代幣直接兌換的交易量，永續合約DEX則以無到期日的衍生性合約交易為主。兩者合計雖然放大了市場活動的整體規模，但現貨流動性與槓桿交易的性質並不相同，不宜混為一談。

協議方面，「Uniswap(UNI)」、「PancakeSwap(CAKE)」與「Hyperliquid(HYPE)」是主要交易平台。CryptoBriefing統計，Uniswap8月現貨交易量約1390億至1430億美元，PancakeSwap約560億至570億美元。

Hyperliquid8月永續合約交易量達約4058億美元，是拉高整體DEX合計規模的核心動能，永續合約交易的擴張對總量貢獻相當明顯。

以區塊鏈別來看，以太坊(ETH)重新成為現貨DEX交易的核心。CryptoBriefing統計，以太坊鏈上現貨DEX交易量約1400億美元，是3月以來首度重奪鏈別第一。

HashKey Capital在8月報告中同樣指出，以太坊DEX交易量達1404億美元，單月成長62%。HashKey Capital並表示，8月整體DEX活動較前一個月增加約18%，日均交易量約167億美元。

這波反彈是在前一個月明顯萎縮後出現的。DefiLlama通訊8月4日的文章提到，7月鏈上DEX與永續合約交易量雙雙跌至年內低點。

本報此前也曾報導，7月永續合約DEX交易量較前一個月減少21%，降至5310億美元。現貨與衍生性交易同步降溫後，交易量與鎖倉資金在8月出現反彈。

月中的走勢同樣偏向回升。Gate US8月20日援引DefiLlama數據報導，DeFi TVL達832.16億美元，現貨DEX交易量為108.86億美元。

同一天，永續合約DEX的24小時交易量約為367.2億美元。DefiLlama也在8月20日的貼文中指出，TVL來到829億美元，是3個月來的高點，DEX與永續合約交易量則寫下6月以來的最高水準。

不過TVL的增幅會因統計基準時間點不同而有落差。DefiLlama表示較6月低點回升逾180億美元，而CryptoBriefing原文標題與內文提到的增幅數字則不一致。這類數據比較適合用來判斷走勢方向與大致規模，而非精確對照。

台灣投資人觀察DEX交易量時，同樣需要分清現貨與衍生性商品的差異。交易量能反映市場參與度與流動性強弱，但本身不代表資產價格的方向。尤其永續合約交易量的增加，同時反映了槓桿需求與避險需求。

8月DEX交易回溫，顯示不經過中心化交易所的鏈上交易需求再度上升。不過現貨、永續合約、各區塊鏈與各協議的交易量統計範圍各不相同，比較時仍須留意基準是否一致。