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一個與CBB有關聯的下層帳戶大手筆佈局Hyperliquid(HYPE)「現貨」與「永續合約」空單,買進金額與放空金額幾乎相等,形成罕見的一比一同步避險結構,金額規模合計超過2000萬美元,引起市場關注。
根據TradingBeats的報導,於1日(南韓時間)凌晨1點45分後,該帳戶買進12萬5492.4顆HYPE,成交金額約1055萬600美元,加權平均買進價為84.073美元。
同一帳戶在買進現貨的同時,以10倍「交叉保證金」方式新開HYPE永續合約空單12萬5458.02顆,倉位規模約1055萬2400美元,進場均價為84.111美元。
兩筆交易在數量與金額上幾乎同步對應。這種操作方式是在持有現貨的同時,於衍生品市場建立反方向倉位,藉此降低價格波動帶來的曝險。
所謂「現貨期貨避險」,是同時運用同一資產的現貨與期貨部位的交易結構。這種做法通常能以期貨倉位部分抵銷現貨價格波動造成的損益,但也要一併考慮永續合約市場中「資金費率」等額外成本與收益因素。
永續合約是沒有到期日的衍生性商品,為縮小合約價格與現貨價格的落差,多方與空方之間會互相支付資金費率。
目前HYPE的資金費率據悉為正值。在資金費率為正的情況下,通常由持有多單的一方支付資金費給持有空單的一方。
資料顯示,該帳戶當日透過永續合約空單收取約1818.6美元的資金費。不過資金費率會隨市場倉位與價差變動,同樣的結構未必每次都能帶來相同結果。
這個帳戶同時使用了「組合保證金」機制。目前帳戶持有約19萬538顆HYPE作為資產,並借入約756萬顆泰達幣USDC(USDC)。
USDC餘額約為負596萬美元。主帳戶為了這筆交易淨流入約1000萬美元,其餘現貨部位曝險則以借入USDC的方式籌措。
該地址被標記為主帳戶0x49e9名下的「2 HYPE DN」下層帳戶。主帳戶目前持有約1569萬6000顆USDC,並被指控管多個相關下層帳戶。
這次交易是同時運用HYPE現貨與永續合約市場的大型帳戶資金操作案例之一。本站先前也曾報導過HYPE空單與現貨持倉同步操作的避險案例。
HYPE市場近來持續觀察到大型錢包現貨買進與衍生品倉位變化同步出現的情況。上個月底也曾出現10小時內加碼買進2024萬美元HYPE的動向。
由於這次倉位是現貨買進與空單同時建立的結構,很難單純解讀為方向性押注。目前可確認的數據包括現貨買進量、空單規模、借款餘額與資金費收取金額。
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