派幣(PI)兩週暴跌逾 50％　代幣解鎖與交易所遲遲未上架引發拋售疑慮

近日，Pi Network（派網路）旗下的加密貨幣派幣(PI)價格大幅下跌，引發市場關注其未來走勢。根據最新行情，派幣自上週高點回落約 20%，一度跌至 0.532 美元（約新台幣 740 元），與 5 月高點相比，已暴跌 56%，市值也下降至 40 億美元（約新台幣 5,560 億元）以下。儘管派網路於 6 月 28 日「Pi Day 2」期間公布多項技術進展，但價格仍未能止跌。

派網路開發團隊近期宣布多項措施，包括整合 AI 技術應用、優化 Pi 應用程式編輯器（Pi App Studio），以及推出「生態系統目錄質押」（Ecosystem Directory Staking）功能，以提高去中心化應用的可見度。項目也完成 Onramper 法幣入口整合，以及 Pi 錢包與節點軟體的安全升級。然而，這些更新尚未成功提振市場信心。

「關鍵詞」落實停滯的交易所上架進度，仍是此輪價格修正的主因之一。此外，市場擔憂項目存在中心化風險，加上即將到來的大量代幣解鎖事件，持續壓抑投資者信心。根據市場資料，自 6 月底至 7 月初，預計約 2.76 億枚派幣（佔流通量的 3.7%）將解鎖流入市場，估計對應賣壓達 2.15 億美元（約新台幣 298.9 億元）。歷史上類似的事件曾導致加密資產價格最少下跌 30%、甚至高達 77%，因此部分分析師警告潛在風險。社群平台如 X（前身為 Twitter）中，也開始出現警示用戶注意抛壓風險的貼文。

目前，Pi Network 面臨缺乏實質利多驅動的困境，包括尚未上架大型交易所、缺乏機構合作與資金注入等，導致反彈動能有限。市場普遍認為，在 12 月 28 日「Pi 年終總結日」（Pi Year-End Summary Day）前，派幣若無重大利多消息，將難以扭轉低迷走勢。

「關鍵詞」雖然整體市場持觀望態度，但仍有部分分析維持樂觀預期。根據印度大型交易所 CoinDCX 預測，派幣有望自 7 月起從 1.20 美元（約新台幣 1,668 元）上升至年底的 2.80 美元（約新台幣 3,892 元）。不過預測也指出，該走勢將受限於 9 月份可能發生的短期修正。

從技術面來看，派幣仍存在「關鍵詞」短期反彈潛力。派幣曾在 6 月中旬跌至 0.42 美元（約新台幣 584 元），隨後一度反彈至 0.66 美元（約新台幣 917 元），近期則在 0.52 美元（約新台幣 724 元）附近多次測試支撐區間。若能有效突破下行趨勢線並站穩，市場便可能再度挑戰 1 美元（約新台幣 1,390 元）阻力位。

評論：派幣全年是否能突破 10 美元（約新台幣 13,900 元）關鍵價位，仍需觀察包括「關鍵詞」內外投資氛圍好轉、交易所正式上線、市場監管不確定性改善等因素。由於市值波動劇烈且基本面與市場所期待間仍存落差，建議投資人採取謹慎態度。