LNG出口暴跌96%!卡達不可抗力延至11月

卡達(Qatar)的液化天然氣(LNG)供應中斷持續拉長,賀姆茲海峽(Hormuz Strait)的緊張情勢也繼續是能源市場的變數之一。由於卡達LNG的長期合約客戶名單中也包含南韓,這起事件的影響範圍不僅止於歐洲的供需問題。

卡達能源(QatarEnergy)通知義大利能源業者愛迪生(Edison),LNG交付的「不可抗力」期限將延長至11月初。愛迪生在義大利天然氣交易平台GME上發布訊息指出,原訂9月底至11月初交付的5批LNG貨物將無法如期收到,路透社(Reuters)報導了這項消息。

「不可抗力」是指因戰爭、天災等契約當事人無法控制的原因,導致契約難以履行時,可免除責任或延後履約的條款。愛迪生與卡達能源簽有每年64億立方公尺的天然氣長期供應合約,這個數字約占義大利全國天然氣消費量的一成。

這波供應中斷源自3月中旬對拉斯拉凡(Ras Laffan)工業區的攻擊。卡達能源在3月24日的公告中表示,3月18日至19日的飛彈攻擊造成2條LNG生產線與1條GTL生產線受損。公司當時說明,必須對部分長期LNG供應合約宣布不可抗力,受影響客戶包括義大利、比利時、南韓與中國。

公告顯示,受損規模相當於年出口能力的17%,約1280萬公噸,復原作業可能需要3到5年。由於生產設備受損與航運排程同時受到衝擊,各客戶的交付進度並未以相同速度恢復。

愛迪生稍早已於7月28日收到卡達能源的追加通知。當時愛迪生表示,4月初至9月底期間共有24批LNG貨物受不可抗力影響,總量約合天然氣30億立方公尺;截至7月28日,已另行取得17批貨物、約16億立方公尺的替代供應。

各客戶延遲時程也不盡相同。根據最新報導,義大利愛迪生的貨物交付問題可能延續至11月初,巴基斯坦客戶的貨物延至10月,孟加拉的貨物則延續至9月以後。即便同樣是卡達LNG,依契約條件與交付排程不同,受影響程度也有落差。

供應中斷也反映在裝船數據上。路透社引用資料業者ICIS的統計報導,卡達LNG出口量較開戰前銳減96%,同期出口貨物數量由去年同期的509批降至18批。以路透社的試算,卡達的天然氣銷售損失約達240億美元。

開戰前,卡達供應全球每日LNG用量的約五分之一。雖然美國LNG出口填補了部分缺口,但路透社報導指出,歐洲天然氣庫存已降至季節性低點。北半球即將進入冬季用氣高峰,LNG價格與裝船排程仍是原物料市場的重要變數。

亞洲市場也率先感受到價格壓力。7月底,亞洲現貨LNG價格一度攀升至每百萬英熱單位(mmBtu)22美元,創下4個月來新高。當買方必須以更高價格搶購短期現貨時,長約貨物的延遲交付也可能進一步推升價格壓力。

這起事件與南韓也有關聯。卡達能源在3月的公告中,直接將南韓列為長期LNG供應合約客戶之一。不過,這次愛迪生收到的通知僅涉及義大利部分,尚無法僅憑這份通知斷定南韓的LNG供應會出現新的延誤。

本報先前報導,卡達拉斯拉凡港的LNG裝船量自3月以來已回升至高點,但仍低於去年同期水準。如今不可抗力期限再度延長,各客戶的復原步調也隨之出現落差。

這起事件與加密貨幣市場的關聯,較偏向「風險偏好」路徑,而非直接的供需連動。天然氣與電力成本上升,可能牽動企業成本與消費能力,進而成為比特幣(BTC)、以太幣(ETH)等風險資產的波動因素之一。不過,單憑這次LNG供應中斷,尚無法斷定加密貨幣價格的走向。

市場對賀姆茲海峽以外供應來源的關注也持續升溫。本報近期報導,規模達420億美元的坦尚尼亞(Tanzania)LNG計畫被視為非賀姆茲海峽供應來源之一。至於卡達LNG何時恢復正常交付,仍須視愛迪生的後續通知與各客戶合約排程而定。