9月16日克拉里蒂法案面臨參院終止辯論表決

美國數位資產市場結構法案「克拉里蒂法案」(CLARITY Act)將在台灣時間9月16日凌晨3時15分接受參議院程序表決，此次表決並非法案最終通過，而是決定是否終止辯論的「終止辯論」(cloture)程序。

馬克·艾斯培(Mark Esper)美國前國防部長在英國金融時報(Financial Times)撰文指出，克拉里蒂法案不應被視為單純的金融服務法案，而應被視為國家安全法案。他主張，美國監管延宕正把數位資產活動推向海外，並削弱制裁執行與監控能力。

依參議院議程，編號H.R.3633、正式名稱為「2025年數位資產市場明確法」(Digital Asset Market Clarity Act of 2025)的終止辯論同意程序，將在當地時間9月15日下午2時15分成熟生效，換算台灣時間為9月16日凌晨3時15分。

終止辯論制度用於決定參議院是否結束辯論、進入下一階段程序，通過門檻為60票，即便通過也不代表法案立即拍板定案。

法案先前已在眾議院過關。根據美國眾議院表決紀錄，H.R.3633於2025年7月17日以294票贊成、134票反對通過。

參議院銀行委員會也於5月14日以15票贊成、9票反對，將法案送交院會表決。委員會共和黨籍議員說明，法案將依銀行保密法(Bank Secrecy Act)架構，對數位資產經紀商、交易商與交易所課予洗錢防制與制裁遵循義務。

參議院銀行委員會共和黨籍議員5月12日發布的說明文件指出，法案是因應非法資金與國家安全威脅的工具。艾斯培的投書可解讀為，把這套邏輯從金融監管議題延伸為安全議題。

數位資產市場結構法案長期被視為劃定證券交易委員會(SEC)與商品期貨交易委員會(CFTC)管轄界線的立法。過去因代幣性質與交易方式不同，監理權限的解讀屢屢出現分歧，業界也一再要求訂出明確標準。

爭議仍未解決。民主黨籍議員認為，最新版本中的倫理條款，並未充分限制川普總統的加密貨幣利益。

部分反對者則擔心，穩定幣(Stablecoin)獎勵機制可能導致銀行存款外流。這也與本報先前報導的克拉里蒂法案2026年通過機率降至19%的走勢相互呼應。

川普總統19日在白宮活動上要求通過「公平版本的克拉里蒂法案」(fair version of the Clarity Act)。當天出席者包括Coinbase(COIN)執行長布萊恩·阿姆斯壯(Brian Armstrong)、羅賓漢(HOOD)執行長弗拉德·特涅夫(Vlad Tenev)，以及Kraken共同執行長阿爾瓊·塞西(Arjun Sethi)。

政策圈與產業界的溫度並不一致。白宮數位資產顧問派翠克·威特(Patrick Witt)18日在SALT論壇上表示，對法案處理進度感到樂觀。

相對地，Business Insider於26日報導，預測市場上克拉里蒂法案2026年完成立法的機率僅顯示15%。本報此前也曾報導同一法案通過機率下滑的走勢。

對台灣投資人而言，這次表決是觀察美國數位資產監理走向的重要指標。美國市場結構法案牽動交易所、經紀商與穩定幣相關監管討論，可能影響全球業者的合規標準。

參議院預計於台灣時間9月16日凌晨3時15分進行終止辯論程序，若未能取得60票，法案討論恐將再度延宕。