50億美元數據中心訂單湧向GE Vernova(GEV)

GE Vernova（美股代號:GEV）電氣化部門的資料中心相關訂單,在2026年上半年已衝上50億美元,反映AI資料中心競賽正從晶片、伺服器擴大到電網、燃氣渦輪機與變電設備的龐大需求。

GE Vernova於7月22日公布2026年第二季財報時表示,電氣化部門的資料中心訂單今年以來累計已突破50億美元,是2025全年總額的兩倍以上。第一季財報也曾提到,資料中心配套設備訂單已達24億美元,超越去年全年總量。

GE Vernova執行長史考特·史崔齊克(Scott Strazik)在第二季財報中表示:「電氣化部門的資料中心訂單今年以來已經超過50億美元,達到2025年總額的兩倍以上。」這句話也顯示,公司已把資料中心視為電力與電氣化事業的核心成長動能,而不只是普通的用電客戶。

值得留意的是,這項數字對應的是2026年上半年,而非2025年上半年。若把時間點誤植為去年同期,金額就對不上公司公告的正式數字。比較基準也應該分開看:一邊是2025全年的資料中心訂單,另一邊是2026年上半年的累計訂單。

2025年的基期其實也不小。GE Vernova在2025年度執行長信函中提到,當年電氣化部門的資料中心直接訂單就已超過20億美元,較2024年成長逾三倍。換句話說,今年上半年50億美元的訂單,是在去年已明顯放大的基礎上再度擴張。

這波訂單也說明,AI基礎建設的瓶頸不只卡在運算設備上。大型資料中心除了需要圖形處理器(GPU)、伺服器與網路設備,還得同時解決穩定供電、電網併接、備援電源與散熱等問題。電力基礎建設如果跟不上,就算伺服器到位,實際上線時間也可能被迫延後。

GE Vernova的2025年度執行長信函,把資料中心電網建設定位為AI最核心的基礎設施之一。信中援引國際能源總署(IEA)的看法指出,全球資料中心用電量到2030年可能達到2024年的兩倍,到2035年甚至可能成長到三倍。

公司的實際布局也朝同一方向前進。GE Vernova與克魯索(Crusoe)在2025年7月22日宣布,將供應29台LM2500XPRESS燃氣渦輪機組。若加上2024年12月的首批10台,以及2025年6月追加的19台,雙方合計的供電規模約可達到1GW。

這項合約反映出一個趨勢:大型AI資料中心不想只排隊等電網併網,而是希望同步取得現場發電能力。一般來說,資料中心得和電力公司協調系統併接、變電設備與輸電容量;一旦電網擴建速度追不上用電需求,現場發電或另立供電合約的重要性就會愈來愈高。

電氣化部門涵蓋△變壓器 △開關設備 △電力轉換設備等連結資料中心與電網的關鍵裝置。AI資料中心持續堆疊高密度伺服器,內部配電與外部併網的負擔也會同步增加。GE Vernova訂單量的成長,顯示這塊市場的需求已經真正轉化為實際合約。

類似的趨勢台灣讀者其實並不陌生,本刊此前已報導過輝達機櫃用電與AI資料中心電網瓶頸的議題。GE Vernova的案例顯示,伺服器機房內部電力密度問題,正在向發電設備、變壓器、開關設備與輸電網投資延伸。

不過,訂單暢旺不代表獲利立刻跟著穩定。路透社(Reuters)報導,GE Vernova第二季調整後核心獲利低於市場預期,消息公布後股價一度下跌5.8%。風電部門虧損擴大,也蓋過了電力與電氣化部門的成長動能。

同一篇報導指出,GE Vernova第二季整體訂單金額為242億美元,總訂單積壓則達到1760億美元。訂單積壓規模雖然龐大,但各事業部的獲利能力、交付進度與成本壓力,仍然共同左右最終財報表現。

GE Vernova在2026年第二季財報中指出,預計到2026年底,公司燃氣設備的合約簽約量將至少達到125GW。資料中心訂單的交付速度,以及風電部門虧損能否控制,都是後續觀察財報表現時需要一併確認的變數。

評論:這起案例也再次提醒,AI浪潮帶來的資本支出,已不只集中在晶片與雲端服務業者身上,電力設備供應鏈同樣站上第一線。