上市首日飆460% 宇樹科技、Anthropic IPO動向同步受矚目

宇樹科技（Unitree Technology）在上海證券交易所科創板掛牌首日，收盤價較發行價大漲460%，報845元人民幣。這家中國機器人企業的公開市場定價，與美國AI企業Anthropic的首次公開發行（IPO）討論同時吸引投資人關注。

「商業內幕」（Business Insider）報導，宇樹科技19日在科創板掛牌交易首日，盤中一度較發行價暴漲629%，收盤報845元人民幣，以收盤價計算的市值約為500億美元。

宇樹科技此次上市共募得61億元人民幣，換算約9.04億美元。「環球時報」（Global Times）引述上海證券交易所公告指出，發行價為每股150.8元人民幣，發行後市值約為609.93億元人民幣，發行股數為4044萬股，以發行價計算的本益比（PER）達219.23倍。

宇樹科技被視為首家在中國A股市場掛牌的人形機器人製造商。「南華早報」（South China Morning Post）報導，「深度求索」（DeepSeek）與「騰訊控股」（Tencent Holdings）等參與了此次策略配售，DeepSeek投資1.41億元人民幣。宇樹科技表示，雙方將共同開發AI模型與具身智能技術。

科創板是上海證券交易所為科技企業籌資而設立的板塊，主要吸引半導體、生技、先進製造、人工智慧等領域企業掛牌，長期作為市場消化高成長企業高估值的管道。

對加密貨幣領域讀者而言，這波行情不只是單純的中國股市新聞。未上市科技企業的估值，同時牽動公開市場、預測市場與衍生品類交易需求，本報先前也曾報導宇樹科技上市前期貨價格與大額空頭部位的動向。

上市前期貨與一般股票交易性質不同，並不賦予實際股權、認購權、投票權或股息權。不過由於這類交易會提前把上市前的預期價格反映到市場價格中，與公開市場定價之間的落差便成為投資人關注焦點。宇樹科技上市首日大漲，再次凸顯這種定價機制的不確定性。

Anthropic也在同一波討論中被提及。Anthropic在6月1日的官方公告中表示，已向美國證券交易委員會（SEC）遞交普通股IPO的非公開S-1草案。公司說明，發行股數與價格尚未確定，IPO能否進行需視SEC審查完成後的市場狀況等多項條件而定。

S-1是美國企業IPO過程中向SEC提交的註冊申報文件，遞交非公開草案僅是上市程序的初期階段，實際發行條件與時程要等公開文件與審查程序進行後才會明朗。就Anthropic而言，目前確定的事實仍僅止於已遞交非公開草案、條件尚未確定。

「CryptoBriefing」將宇樹科技上市首日大漲與Anthropic的IPO預期一併討論，藉此觀察AI與機器人領域投資氛圍的變化，但強調Anthropic的上市時程、發行價與企業估值均尚未正式確定。本報先前也曾報導Anthropic遞交S-1草案、啟動IPO準備的相關進展。

AI與機器人企業掛牌，不僅為公開市場投資人提供價格參考，也為預測市場參與者建立定價基準。上市前，私募交易、二級市場與衍生品類合約反映市場預期；上市後，實際股票交易價格則成為比較基準。在這個過程中，初期價格可能因預期心理與供需狀況而大幅波動。

宇樹科技案例顯示，公開市場投資人願意給予機器人與AI硬體企業較高估值。與此同時，發行價本益比高達219.23倍、海外營收依賴度、美國潛在監管等風險因素，也同步出現在公告與報導中。

中國內需機器人企業的上市熱潮，與加密貨幣市場也存在間接關聯，因為上市前期貨與預測市場合約交易的並非實際股票，而是科技企業的IPO預期本身。在這種結構下，企業獲利之外，發行價、流通股數與掛牌首日的價格波動，都會一併反映在價格中。

Anthropic的IPO價格區間與時程，仍須等公司正式公開文件出爐後才能確認。至於宇樹科技上市後的股價走勢，市場也需持續觀察其發行價本益比偏高，以及首日大漲後的資金供需變化。

查證來源：Anthropic、環球時報（Global Times）、南華早報（South China Morning Post）、商業內幕（Business Insider）