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南韓國民年金的「責任投資」原則,即將從股票與債券,擴大到另類投資領域。用來管理國民退休老本的基金,往後在另類投資上也必須把環境、社會與治理（ESG）一併納入考量。
南韓保健福祉部20日表示,允許國民年金將責任投資原則適用範圍從現行的股票、債券,擴大到另類投資的《國民年金法》部分修正案,已在當天的國會全體會議三讀通過。
所謂責任投資,是指在挑選與管理投資資產時,除了財務因素外,同時考量環境（E）、社會（S）與治理（G）等面向的投資方式,核心在於把企業或資產的非財務風險反映到投資操作中,以追求長期且穩定的報酬。
目前國民年金主要以股票與公司債為中心執行責任投資策略。國民年金基金運用本部公布,截至2025年底,納入責任投資考量的資產類別為國內股票、國內債券、海外股票與海外債券。直接運用部分,由公團綜合考量財務因素與ESG等非財務因素;委外運用部分,則是在遴選資產管理公司時,將責任投資要素納入評估。
這次修法,在年金管理與運用時可考量ESG要素的資產類別中,明確加入「另類投資」,具體範圍將交由施行令另訂。此外,國民年金基金運用指引須納入的事項中,新增了環境、社會、治理等各要素的考量基準與方法。
與直接買賣上市股票不同,國民年金的另類投資涵蓋私募股權、不動產、基礎建設等多種型態,因此資產管理公司以什麼標準挑選投資標的、如何檢視風險格外重要。南韓政府正研議,在修訂國民年金基金運用指引,以及遴選、管理另類投資委外管理公司時,一併考量ESG要素。
本刊先前曾報導,國民年金這項旨在把責任投資對象擴大到另類投資的法案,當時正等待國會法制司法委員會審查。如今隨著全體會議三讀通過,先前尚未走完的立法程序又向前推進一步。
鄭銀敬（정은경）南韓保健福祉部長官表示:「這次《國民年金法》修法的意義,在於讓國民年金能在所有資產類別上都適用責任投資原則。」她並說明,將致力在各資產類別中追求長期且穩定的基金收益成長,以確保國民擁有堅實的退休所得保障。這番話顯示,政府希望藉由制度擴容,讓ESG考量不再侷限於傳統股債資產。
修正案後續須經南韓國務會議上呈與議決,並在公布6個月後正式施行。南韓政府預計將透過國民年金基金運用委員會的討論,訂定具體的施行方案。
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