南韓砸8800億韓元 技術基金最長運營16年

南韓金融當局將設立一檔規模達8800億韓元的「超長期技術投資基金」，鎖定次世代半導體、尖端生技等需要長期研發的技術企業，投資期最長可達16年。

南韓金融委員會於20日發布受託運用機構招募公告，正式啟動超長期技術投資基金專案。這檔基金是「國民成長基金」旗下的間接投資計畫，設立目的是為那些距離商業化還很遙遠的尖端與原創技術企業，提供能夠長期等待的「耐心資本」。

基金存續期間訂為13年至15年，並可延長一次、最長延長一年，換算下來最長可運營16年。實際投資期間也拉長至6年至7年，明顯長於一般政策基金的操作周期。

過去南韓的政策性基金多半投向較容易回收資金的成熟企業。這次的超長期技術投資基金則不同，鎖定研發與商業化之間資金缺口特別長的領域，因此把回收時點拉得更長，是這檔基金最大的特色。

財源方面以政策資金為主軸。整體8800億韓元的募資規模中，約77%、也就是6800億韓元由政策資金出資，其中包含尖端戰略產業基金6000億韓元與財政資金800億韓元，其餘約2000億韓元則由民間資金負擔。

相較於過去政策性基金公共資金占比多落在20%至40%的水準，這次大幅拉高政策資金比重的結構，被解讀是為了替參與長期投資的民間運用機構與出資人分擔壓力。

投資對象鎖定技術門檻高、需要長期研發的初期與中期深科技企業，而非短期內就能回收資金的成熟企業。次世代半導體、尖端新藥等從開發、驗證到商業化都需要漫長時間的領域，將是主要投資標的。

基金也設有防止資金過度集中於AI與半導體領域的機制。規定主要投資金額中，須有40%以上義務投資於AI、半導體以外的領域。

受託運用機構總共將遴選7家。其中「小型組」3家各自運用800億韓元規模的基金，「中型組」4家則各自負責1600億韓元規模的基金。

金融當局表示，在遴選運用機構的過程中，將重點檢視核心操盤團隊的技術專業度、過去投資績效，以及長期獎酬機制是否完備。由於超長期投資看重的不是短期報酬率，而是能否長時間追蹤技術驗證與商業化可能性的運用能力，這項標準格外受到重視。

當局同時也在推動將太空航空等尖端產業納入國民成長基金的投資範圍，這項作業預計將配合下半年《產業銀行法》施行令的修訂一併進行。

提案書受理將於9月3日展開。金融當局預計經過審查後，最快10月完成運用機構的最終遴選，最快可望於年底前正式展開實際投資。