GPU租金指數期貨擬10月5日推出 CME攜手新創掛牌

「GPU」出租費率即將成為期貨商品的計價基礎。隨著資料中心與半導體投資規模不斷擴大，把「運算力」成本量化、進而管理費用波動風險的需求，正從產業界延伸到金融市場。

芝商所（CME Group，NASDAQ：CME）與新創公司Silicon Data於11日宣布，雙方計劃推出「H100租賃指數期貨」與「B200租賃指數期貨」，目標上市日訂在2026年10月5日。兩項商品皆須通過監管審查後才能正式掛牌，分別追蹤輝達（NVDA）H100與Blackwell架構B200 GPU的一個月租賃費用。

TechCrunch報導指出，Silicon Data近期完成A輪募資，籌得3000萬美元。這家公司的目標，是打造GPU租賃價格的基準指數，並將其作為華爾街期貨合約的結算依據。

本輪募資由Valor Atreides AI Fund領投，芝商所、DRW、三星、VanEck、Jump與Wintermute等機構均參與投資。

這項商品的核心並不在於買賣實體GPU。其架構是把H100、A100、B200等GPU的租賃價格標準化為指數，再以該指數作為期貨合約的計價基準。

Silicon Data每個交易日都會計算一次GPU租賃價格指數。根據公司公布的數據，截至8月3日，H100「新雲」（neocloud）租賃指數為每小時2.78美元，超大規模雲端服務商（hyperscaler）指數則為每小時7.18美元；B200租賃指數為每小時5.65美元。

「運算力」（compute）指的是訓練AI模型或提供AI服務所需的運算資源。過去GPU租賃費率會因供應商、地區、合約期間與客戶規模不同而有落差，即使使用同一款晶片，實際負擔的成本也很難互相比較。

期貨是約定未來某個時點以特定價格交易標的資產的衍生性商品。這次推出的商品並非以GPU實物交割，而是以指數結算，重點放在讓AI開發商與雲端業者能夠獨立管理成本波動的風險。

芝商所能源與環境商品全球負責人皮特·基維（Pete Keavey）在聲明中表示：「運算力已經成為AI時代的貨幣。」他認為，期貨商品可以成為AI開發商、雲端業者與機構投資人管理波動運算成本的工具。

Silicon Data執行長卡門·李（Carmen Li）表示：「就算兩家公司採購相同的GPU容量，價格卻天差地遠，過去根本無從得知誰談到了更好的條件。」她的意思是，一旦有了公開的基準價格，企業比較GPU採購成本與規劃預算的方式都可能因此改變。

就市場結構而言，GPU租賃價格很難收斂成單一價格，因為大型雲端合約、「新雲」業者與短期租賃需求各自依循不同條件變動。這次的指數化嘗試，正是希望把分散的價格整合成可交易的統一基準。

本站先前報導，輝達正推動透過AI基礎設施金融平台，籌措超過5000億美元的第三方資金。AI基礎設施如今已不只是單純的設備投資，也逐漸成為金融商品設計的對象，這次的計畫可視為同一脈絡的延伸。本站也曾報導，芝商所正推動與GPU租賃費率連動的期貨商品。而這次新的焦點，在於Silicon Data的募資消息，與把GPU租賃基準價格用於華爾街期貨結算的構想同時公布。

「運算力期貨」要真正上路交易，仍須先通過監管審查。芝商所與Silicon Data提出的目標上市日，是2026年10月5日。

查證來源：TechCrunch、CME Group官方公告、CME Compute Futures、Silicon Data指數