比特幣(BTC)重返10萬5,000美元　短期賣壓趨緩、新資金湧入撐起買盤

比特幣(BTC)儘管面臨劇烈的價格波動，仍重新站上10萬5,000美元（約新台幣1,464萬元）關口，顯示市場「買盤」依舊強勁。根據鏈上數據分析，雖短期持有者持續獲利了結，但新進資金的積極進場成功抵抗下跌壓力，支撐了價格。

根據鏈上分析師 Axel Adler Jr. 的觀察，自4月13日以來，短期持幣者，即持有期在「0至1個月」的比特幣，其「實現市值（Realized Cap）」增加了約660億美元（約新台幣9.1兆元）。這顯示大量投資人選擇在短期內實現獲利。然而，即使賣壓升高，BTC 價格維持在相對穩定水位，Adler 指出這主要歸功於「新增投資人持續買入」。

他進一步引用「UTXO 區塊損益比（UTXO Block Profit-Loss Ratio）」指出，市場中爆發性的獲利實現熱潮可能已告段落。根據該指標，5月高點時水平突破34,000，但近期已驟降至僅216，顯示獲利交易幾乎銷聲匿跡，反而承擔損失的交易比例上升。「賣壓主要來自原先投資人，如今賣方力量幾乎耗盡，市場轉向尋找逢低布局的買盤」，Adler 補充道。

此外，「地緣政治風險」的緩解也助攻市場反彈。川普總統最近證實以色列與伊朗達成「全面且正式」的停火共識，為中東局勢降溫，市場波動性隨之降低，投資人信心逐步回穩。

市場專家 Daan Crypto Trades 與 Michaël van de Poppe 亦表示，若地緣不確定性持續下降，加密資產價格有望重新站穩漲勢。特別是若比特幣能突破短期技術壓力關口，預計將再次取得「上漲動能」。

比特幣在上週美國攻擊伊朗核設施後，一度跌破10萬美元（約新台幣1,390萬元），但隨後強勁反彈，目前穩定在約10萬5,400美元（約新台幣1,470萬元）水準。亞洲交易時段一度觸及10萬5,927美元（約新台幣1,472.9萬元）的高位。

不過，截至目前比特幣的「週報酬率」仍下跌1.1%，落後整體市場表現；而過去一個月的累計報酬率也呈現-1.7%。分析指出，這與近來的大規模清算潮與季節性「下行壓力」有關——歷史數據顯示，6至7月之間，比特幣過往經常出現25%至35%的「修正行情」，可能為後續反彈鋪路。

專家 Benjamin Cowen 亦表示：「比特幣過往常在第三季展現疲弱走勢，並於年底發力反彈。」他認為這一波回調可能是「健康修正」，為下一波長期漲勢奠定基礎。

目前市場正處於「獲利了結」與「新興買盤」交會的關鍵時刻，比特幣未來走向將受控於剩餘賣壓強度、全球宏觀經濟脈動，及「地緣政治風險」是否再次升溫等多重因素。

評論：在短期賣壓出盡後，新資金進場可能對比特幣產生強勁支撐，而多方能否推動價格再次攻高，則需關注外部宏觀變數變化，特別是地緣政治局勢的進一步走向。