Anthropic民間估值傳衝上1.5兆美元 較一個月前漲25%

Anthropic首次公開發行（IPO）相關的非公開市場估值,在2026年以來一度被指達到1.5兆美元。公司向美國證券交易委員會（SEC）秘密遞交上市申請草案後,尚未正式掛牌,價格預期已先在場外市場浮現。

Anthropic表示,已於6月1日向SEC秘密遞交普通股IPO的S-1註冊申報草案。公司說明,這讓其在SEC審查結束後擁有掛牌上市的選擇權,發行股數與價格都尚未確定。

支撐上市預期的背景,是大規模募資與營收成長數字。Anthropic表示,5月28日完成的H輪融資募得650億美元,投資後估值達到9650億美元。同一份公告中,公司提到5月的年化營收已突破470億美元。

《商業內幕》（Business Insider）引述3名非公開股票經紀商報導,Anthropic股票目前正以1.5兆美元估值交易,較一個月前上漲25%。不過這個價格並非公開證券市場形成的市值,而是既有股東股權在「次級市場」（Secondary Market）轉手的成交價。

Rainmaker Securities執行長格倫·安德森（Glen Anderson）向《商業內幕》表示:「我們手上為數不多的賣方,報價都在1.5兆美元附近。」他補充說:「即使在這個價格,賣方也不多。」需求領先供給的態勢,被視為推高價格的原因。

次級市場是員工或早期投資人持有的非公開股票,在正式掛牌前流通的交易場所。對沒有公開市場價格的公司而言,這類交易能提供參考價格。不過由於成交量與參與者有限,很難直接等同於未來的公開發行價或掛牌後市值。

關於Anthropic非公開市場估值的討論,延續自本報此前報導的Anthropic遞交S-1草案與9650億美元估值一事。當時公司確認的事實,僅止於秘密遞交S-1與發行條件未定。這次則新增了次級市場一個月內上漲25%的成交估值。

Crypto Briefing在8月18日發布的預測市場數據分析中提到,市場對Anthropic在2026年底前完成IPO的可能性給出較高定價,相關合約在2026年12月31日到期的成交機率為84.5%。預測市場價格只是參與者下注的結果,並不保證實際掛牌時間或發行價。

本報此前也曾報導預測市場顯示Anthropic在2026年10月31日前完成IPO的機率一度升至63%。當時的合約設定為:若Anthropic股票在台灣時間2026年11月1日上午11時59分前於公開證券交易所掛牌並開始交易,合約即以「是」結算。

秘密遞交S-1,是企業在正式公開發行前,先向SEC提交註冊申報草案接受審查的程序,較接近上市準備的起點。發行價、發行股數與開始交易日期,要等到後續公開申報文件出爐、並經過市場檢驗後才會確定。

AI企業非公開市場估值快速攀升,一般解讀為大型模型開發成本與企業客戶營收預期同時反映在價格上的結果。Anthropic以旗下Claude為核心持續拓展企業客戶,不過非公開市場成交價容易因少數交易的條件而大幅波動。

對台灣投資人而言,這項消息更像是觀察AI非公開股價格與美國科技股投資氣氛的參考指標,而非直接可投資的標的。它反映出AI基礎設施、雲端、半導體與軟體產業鏈的預期,目前被市場定價到什麼程度。

Anthropic表示,IPO最終仍取決於市場狀況與其他條件,發行價與掛牌時間點要等公開申報文件送出、並經SEC審查後才會確認。

資料來源:Anthropic H輪融資公告、Anthropic S-1草案遞交公告、Business Insider、Crypto Briefing