機構持倉占比44.2% 比特幣(BTC)現貨ETF二季度轉為淨增持

美國比特幣(BTC)現貨ETF的機構持倉比重，在2026年第二季升至44.2%。ETF整體持倉量雖然減少，但依規定申報13F的機構換算後的比特幣持倉量，卻逆勢成長了7.5%。

比特幣策略機構（Bitcoin Strategy）17日公布《2026年第二季機構採用報告》，指出根據美國證券交易委員會（SEC）13F申報資料，機構持有的比特幣現貨ETF換算持倉量，已從49萬8389枚BTC增加至53萬5723枚BTC。同一期間，比特幣價格下跌14.2%。

13F是資產規模在1億美元以上、對13F適用證券擁有投資裁量權的機構投資人，每季須提交的持倉揭露報告。SEC官網說明，該報告須列出資產管理公司名稱、標的名稱、持股數量及季末市值等資訊。

此次統計顯示，美國比特幣現貨ETF整體持倉量從129萬7010枚BTC降至121萬1322枚BTC，減少6.6%。相對地，機構持倉量增加，使機構持倉比重從38.4%攀升至44.2%。

比特幣策略機構將這項數據視為觀察機構比特幣採用趨勢的「代理指標」。不過13F僅揭露季末持倉狀況，無法說明申報後的買賣變化，也難以反映機構持有部位背後的實際目的。

在持倉量前25大的機構持有者中，有17家在第二季擴大了部位。富國銀行(Wells Fargo)與摩根大通(JPMorgan Chase)換算後的比特幣現貨ETF持倉量，各自增加逾1萬枚BTC。

阿布達比主權財富基金同樣被列為第二季增持的機構之一。大型金融機構與主權財富基金在同一季度同步擴大ETF持倉，顯示現貨ETF正持續成為機構布局比特幣的重要管道。

本季也出現多家新進場、持倉逾100枚BTC的機構。管理資產規模約1兆7000億美元的美國資產管理公司阿美普萊斯(Ameriprise)，即為本次統計中新增的機構之一。

康泰斯資本管理(Context Capital Management)與羅盤玫瑰資產管理(Compass Rose Asset Management)則分別以1億9100萬美元、1億2200萬美元的規模新建部位。這兩家機構的持倉，同樣是以ETF股份換算為比特幣數量後的結果。

申報機構數量則呈現減少。透過13F申報比特幣ETF持倉的機構，從第一季約2000家降至第二季約1900家，減幅達6.8%。

整體持倉量的成長，不排除是少數大型機構加碼所帶動，並非全面現象。由於參與申報的機構數量同步減少，尚難斷定機構資金整體流入正在擴大。

需留意的是，本次公布的數字並非比特幣的直接持有量，而是將ETF股份持倉換算為比特幣數量後的結果。

美國比特幣現貨ETF長期以來被機構與顧問公司用作在客戶投資組合中反映加密資產曝險的管道。本站先前已報導瑞銀(UBS)擴大比特幣現貨ETF相關買權曝險，以及都鐸投資(Tudor Investment)第二季13F申報內容等相關新聞。

對台灣投資人而言，13F是掌握美國機構季末持倉狀況的重要參考資料，但無法直接解讀為價格訊號。後續機構資金流向是否持續擴大，仍須透過第三季13F申報與ETF持倉變化再做確認。