代幣化股票持有人達140萬　資金流入卻不同步

代幣化股票持有人數在2026年8月16日已成長至140萬人，但錢包數量的擴張與資金流入的速度並未同步。羅賓漢（Robinhood，HOOD）鏈是持有人數成長的主要推手，但在代幣化股票的資產規模與鏈上使用結構上，卻與Ondo Finance（ONDO）、xStocks等平台呈現不同樣貌。

Crypto Briefing報導指出，代幣化股票持有人數在過去6個月成長447.5%，來到140萬人。這項數字目前無法在公開儀表板上以相同方式即時重現，因此應視為該篇報導當時的統計口徑。

可交叉比對的公開數據，會因統計基準時點與涵蓋範圍不同而出現明顯落差。截至2026年7月28日，Token Terminal統計的羅賓漢鏈持有人數為32萬9200人，Solana（SOL）鏈為28萬1400人，BNB鏈則為21萬4600人。

同一時點以更廣泛市場口徑計算的持有人數為93萬4800人。若以DWF Labs的統計為準，這個數字則超過75萬2000人，顯示代幣化股票持有人數會因資料來源與統計基準不同而出現大幅差異。

羅賓漢於2026年7月1日的官方公告中，正式公開了羅賓漢鏈公用主網與股票代幣。公司表示，股票代幣已在120多個國家提供，符合資格的用戶可在羅賓漢錢包中進行24小時交易與抵押品運用。

不過，美國居民與部分司法管轄區被排除在服務範圍之外。這類產品雖然追蹤美股表現，實際上美國用戶卻無法使用，因此很難把持有人數的成長，直接解讀為傳統股票投資人基礎的擴大。

商品結構本身也與傳統股票不同。羅賓漢的股票代幣頁面說明，平台提供逾90種股票代幣，每一種代幣都與對應的標的股票以1比1連動。

然而，這類代幣被歸類為代幣化債務證券（tokenized debt securities）。由於它們並未賦予持有人對標的股票的法律所有權或投票權，因此提供價格曝險的商品，與擁有股東權利的股票，必須被清楚區分。

正因如此，這次的數字與其說反映鏈上股票是否已被大眾普遍接受，不如說更接近衡量通路擴張力的指標。羅賓漢原本就擁有既有券商用戶基礎，因此比起單純的加密貨幣App，能更快速地拉高錢包數量。

相對地，持有人數與資金規模並未朝同一方向成長。根據7月底的報導，羅賓漢的代幣化股票總值約為4400萬美元。

同一統計基準下，Ondo為8億5700萬美元，xStocks則為4億8700萬美元。也就是說，羅賓漢在持有人數上領先，但在資金規模上，Ondo與xStocks反而更大。

鏈上使用型態目前也還很難單純以股票代幣為核心來解讀。CoinDesk報導指出，羅賓漢鏈的實體資產（RWA）價值到7月底已成長至約7000萬美元，其中12檔代幣化股票各自每日交易量都超過50萬美元。

同一篇報導提到，羅賓漢鏈的總鎖倉價值（TVL）約為3億1200萬美元。不過報導同時說明，鏈上活動大部分仍由迷因幣與穩定幣所主導。

RWA.xyz在2026年3月12日的數據快照顯示，代幣化股票總值為10億8000萬美元，持有人數為18萬9400人。此後多組數據都顯示持有人數快速成長，但各商品在法律權利、地區限制與統計基準上的差異，仍需一併檢視。

將本社先前報導的代幣化股票持有人數於一個月內成長逾一倍、來到131萬人的數據，與此次的140萬人相互對照，可看出市場正處於持有人數快速擴張的階段。此外，如同本社先前報導羅賓漢鏈早期使用集中在迷因幣與穩定幣所顯示，持有人數、交易量與總鎖倉價值三項指標，未必會釋放出相同訊號。