22億美元SpaceX持股曝光 哈佛13F最新申報揭露

哈佛管理公司(Harvard Management Co.)在最新申報的13F文件中曝光了SpaceX股權，帳面價值達22億美元，申報基準日為2026年6月底。這是大型大學基金早年透過私募市場與創投基金取得的未上市投資部位，如今在SpaceX掛牌後首次以公開市場價格現形的案例。

根據《財富》雜誌(Fortune)報導，這筆SpaceX持股是哈佛管理公司申報單一個股中規模最大的一筆。同篇報導指出，哈佛管理公司申報的美股總持倉規模為43億美元。

不過這個數字不能直接解讀為已經落袋的獲利。《財富》雜誌提到，該持倉部位可能混合了直接持有的股票與私募基金分配下來的股份，兩者性質並不完全相同。

13F是美國規定資產規模達一定門檻的機構投資人，須在季度結束後回溯申報持股明細的公開文件。由於申報窗口是季末後45天內，原本在未上市階段不會曝光的投資部位，往往會在企業掛牌後一次性攤在陽光下。

哈佛大學的基金結構同樣值得留意。哈佛大學官方資料顯示，截至2025財年結束，校務基金規模為569億美元。

其中以市值計算，約80%資金屬於捐贈人指定用途，僅能投入特定計畫、系所或目的，與校方能自由運用的現金並不相同。即使帳面評價利益增加，也不代表這筆錢可以隨意動用。

SpaceX於6月11日將首次公開發行(IPO)價格訂在每股135美元。路透社(Reuters)報導，SpaceX透過發售5億5556萬股募得750億美元資金，當時公司估值達1兆7700億美元。

其後主辦承銷商行使超額配售選擇權，使募資規模擴大至857億美元。由於這次IPO規模本身就相當龐大，既有投資人的帳面評價，也會隨申報時點與市場價格出現明顯波動。

掛牌後股價的起伏也不小。路透社報導，SpaceX股價於7月16日盤中一度跌至132.15美元，較掛牌後高點回落達33%。

這樣的走勢說明，大學基金帳上的評價利益並非固定數字。13F申報金額只反映特定時間點的部位規模，並不代表已經出脫持股或真正落袋的獲利。

其他大學基金同樣曝光了SpaceX的投資成果。《財富》雜誌報導，加州大學投資團隊申報約10億美元部位，北卡羅來納大學與聖路易斯華盛頓大學也同樣傳出獲利。

法人買盤在SpaceX掛牌前就已經浮現。路透社報導，貝萊德(BlackRock)當時希望認購至少50億美元額度。

從市場結構看，大學基金習慣以長期資金投入創投與私募基金，一旦這些基金持有的企業掛牌，原本的股權或分配部位就會重新以公開市場價格評價。SpaceX此次掛牌，正是這種未上市投資路徑與公開市場申報交會的代表案例。

對台灣讀者而言，這則新聞的意義不在於單一個股的價格走勢，而在於機構投資組合的公開方式，以及與代幣化股票市場的連結點。本站先前報導，SpaceX相關代幣化股票的分散價值自6月12日掛牌後呈現成長。

不過，哈佛此次曝光的持倉申報，對加密貨幣市場是否會帶來直接影響，目前尚未獲得確認。下一次的持股變化，仍須等到未來13F申報公布季末數字才能再次確認。