新韓投資上半年淨利5777億韓元　年增123.1%

南韓新韓投資證券(Shinhan Investment)公布,今年上半年「金融商品手續費」與「企業金融(IB)」淨營業收益,分別較去年同期成長158%與248%,顯示證券市場資金持續轉化為公司穩定的手續費收入來源。

新韓投資證券14日透過半年報公告與新聞稿指出,上半年金融商品手續費收入為857億韓元,較去年上半年約331億韓元成長158%;企業金融部門淨營業收益則為1787億韓元,同期成長248%。

上半年稅後淨利達5777億韓元,較去年同期大增123.1%。「股東權益報酬率(ROE)」為19.7%,「營業利益費用率(CIR)」則為41.9%。

截至6月底,新韓投資證券客戶總資產規模為325兆韓元。資產在1億韓元以上的高資產客戶,由去年底的16萬9000人增加至今年上半年末的24萬7000人。

金融商品手續費成長的背後,是公司將股票交易客戶進一步導向金融商品與資產管理服務的策略。新韓投資證券說明,「在資金大挪移(Money Move)時代,我們正在建立一套良性循環結構,把湧入股市的客戶不只當作單純的經紀(Brokerage)客戶,而是轉化為金融商品與資產管理客戶。」

評論:所謂經紀業務,是指仲介股票、債券等金融投資商品交易並收取手續費的業務。當股市交易量增加,經紀手續費收益通常最先受惠;但若客戶資產進一步流入金融商品申購或顧問型管理服務,證券公司的獲利基礎也能隨之擴大。

企業金融部門方面,公司同時公布了「債券發行市場(DCM)」與「股票發行市場(ECM)」的表現。上半年DCM市占率為10.44%,ECM市占率為11.52%,兩項業務均維持兩位數市占。

DCM是指主辦公司債等債券發行的市場,ECM則涵蓋首次公開發行(IPO)、現金增資等股票發行業務。證券公司在設計發行結構、招募投資人的過程中,可從中賺取主辦、承銷與顧問手續費。

具體交易案例包括教保人壽(Kyobo Life)經營權股權基礎過橋貸款(Bridge Loan)再融資,以及A-Pact收購融資案。公司表示,今年上半年共組成6檔與「生產性金融」相關的組合及私募基金(PEF),使整體資產管理規模(AUM)增加約2000億韓元。

不過,企業金融實績需區分手續費收入與淨營業收益兩種口徑來看。本站先前報導指出,新韓投資證券上半年IB手續費收入為734億韓元,較去年同期減少21.2%,與多家證券公司企業金融實績表現分歧。

換言之,這次公司公布的1787億韓元,是企業金融部門「淨營業收益」口徑下的數字。僅計算手續費的數字,與可能同時反映運用、評價等其他收益要素的淨營業收益,即便同屬企業金融部門,比較基準也不盡相同。

資產管理部門表現方面,上半年收益由去年同期的2383億韓元成長44.9%至3454億韓元。反映資產健全性的「逾期放款比率」(固定以下授信比率)則由2024年的8.5%,改善至今年上半年的2.3%左右。

證券公司的整體業績,通常同時受股市交易金額、利率水準、企業籌資需求,以及自有資產運用成效等因素影響。今年上半年新韓投資證券呈現客戶資產成長、企業金融淨營業收益擴大,以及資產管理績效改善同時出現的結構。

新韓投資證券相關人士表示,「上半年業績的重點在於資本效率、金融商品競爭力與客戶基礎同步改善」,並表示「即使下半年股市波動性可能擴大,我們仍將持續推動穩定的獲利改善,同時作為集團資本市場的樞紐,為集團非銀行部門的獲利能力擴大做出貢獻。」