Reya調降永續合約手續費：Taker降至3bp、Maker費用全免

去中心化衍生性商品交易所Reya調降永續合約交易手續費，「Taker」手續費降至3bp，「Maker」手續費則直接取消，這波調整被視為Reya在流動性爭奪戰中拋出的新籌碼。

根據CryptoBriefing的報導，於13日指出Reya重新設計手續費結構，將Taker手續費降至3bp，同時取消Maker手續費。1bp等於0.01個百分點，換算下來3bp相當於成交金額的0.03%。

報導提到，Reya會同步發放回饋金給Maker，藉此吸引更多掛單方進場，拉高「訂單簿」深度。這不只是單純降費，更像是為了增加流動性所做的結構調整。「評論」這類設計反映交易所正把重心從單純收費模式，轉向訂單簿流動性建設。

Reya最初是建構在Arbitrum Orbit上的高速永續合約去中心化交易所(DEX)。官方網站將Reya定位為以太幣(ETH)相關的交易基礎設施，並在下一階段「Evolution」計畫中提出目標：以應用程式為單位，全面取消Maker與Taker手續費。

此次調整被視為邁向完全免手續費模式前的過渡階段。不過，目前公布的3bp Taker手續費與Maker手續費取消，究竟是全市場立即生效，還是僅適用於特定商品或分階段推行,仍有待進一步確認。

永續合約(Perpetual Futures)是一種沒有到期日、可長期持有部位的衍生性商品。在DEX市場，訂單簿深度、成交速度與手續費結構，是決定交易者去留的關鍵條件，這點與中心化交易所不同。

Maker是在訂單簿上掛出買賣報價的參與者，Taker則是直接吃掉已掛單報價的一方。降低Maker手續費或提供回饋金，能提高掛單意願，讓訂單簿報價更充足；報價一多，價差就會縮小,成交品質也可望提升。

Reya官方部落格於3月20日的文章指出，sREYA持有者負責治理，治理範圍涵蓋交易手續費參數的設定。換句話說，手續費政策並非單純行銷成本，而是與協議治理架構緊密綁在一起。

Reya在與Ethena(ENA)的合作文章中說明，平台正從AMM模式轉往低延遲訂單簿，LP資金池的資產將被用來提供訂單簿流動性。這次調降手續費，可視為在這個轉型過程中，同時降低Taker成交成本、拉高Maker掛單誘因的配套措施。

不同數據追蹤平台對Reya手續費的顯示並不一致。PerpRadar將Reya的Maker與Taker手續費皆標示為0.04%，PerpFinder則標示Maker為0.010%、Taker為0.040%。

根據DefiLlama的數據，截至12日至13日，ReyaChain的總鎖倉量(TVL)約為1032萬美元。永續合約24小時交易量為7618萬美元，7天交易量達5億6297萬美元，24小時手續費收入則為5159美元。

PerpRadar將Reya列為46個永續合約DEX中的第19名，24小時交易量為4700萬美元，未平倉量(OI)為1240萬美元。雖然Reya目前還未躋身大型永續DEX的頂端排名，但擴大交易量與訂單簿流動性的企圖相當明確。

對照組是Hyperliquid(HYPE)。Hyperliquid官方文件說明，在活躍用戶級距中，Taker手續費為2.5bp，並提供Maker回饋金。Reya的3bp Taker手續費加上取消Maker手續費，等於是直接對標這個級距的定價方式。

「評論」手續費降低，並不必然代表交易量會增加或市占率出現變化。永續合約DEX的競爭，除了手續費之外，成交延遲、訂單簿深度、做市商參與度、清算機制與流動性獎勵，都是同時運作的變數。

本媒稍早報導，DeFi與金融領域的手續費收入中，DEX與永續合約、衍生性商品已成為主要收益來源。Reya此次的手續費改版，正是在「競爭重心從上架幣種數量，轉向成交成本與訂單簿品質」的趨勢下推出。

Reya手續費改版的實際成效，仍須透過適用範圍、Maker資金流入、交易量變化與協議手續費收入趨勢來驗證。