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鏈上分析顯示，比特幣(BTC)近兩個月來在6萬7900美元附近多次遭到壓制，反彈幅度受到限制。分析認為，近期買家的平均成本正成為市場短期走勢的重要分界線。
交易員墨菲（Murphy，@Murphychen888）在X平台表示，持有期不到3個月的比特幣短期持有者，其實現價格目前約為6萬7900美元。加密貨幣媒體MarsBit於13日（韓國時間下午1點08分）報導了這項發言。墨菲分析指出，比特幣自6月20日以來，每當價格接近這條成本線就會受到壓力，這種情況已持續近兩個月。
實現價格是以比特幣最後一次鏈上轉移時的價格為基準，計算出的平均取得成本。一般市場價格反映的是交易所目前的買賣報價，實現價格則更貼近鏈上持有者的實際成本，短期持有者實現價格常被用來衡量近期進場投資人的損益平衡點。本站此前也曾報導，比特幣價格一度跌破短期持有者成本線。
Newhedge將短期持有者實現價格定義為持有期不到155天投資人的平均買入成本。截至13日，Newhedge公布的比特幣短期持有者實現價格為6萬7321.11美元。雖然墨菲採用的3個月標準與Newhedge的期間定義不同，但兩者都顯示短期持有者成本線落在6萬7000美元區間，結論一致。
墨菲也認為，這條成本線的斜率已幾近於零，意味著該價位區間的代幣轉手頻率正在下降。若價格無法突破成本線，而成本線本身又停滯不前，市場可能不會偏向強力買盤或賣壓，而是陷入較窄幅的區間震盪。
他指出，類似情況曾出現在2018年與2022年熊市末期。當時比特幣約有3個月時間被壓制在3個月內持有者實現價格之下，其後分別經歷比特幣現金(BCH)算力大戰與FTX事件等大幅波動。
不過，這次分析並不代表相同模式會導致同樣結果。墨菲的核心論點在於，短期持有者成本線目前如同市場的分界線，一旦出現外部變數，這種均衡有可能被打破。
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