諾威主權基金執行長坦根:AI、機器人3年內恐現通縮壓力

挪威央行投資管理公司(Norges Bank Investment Management，NBIM)執行長尼可萊·坦根(Nicolai Tangen)表示，「人工智慧」與「機器人」持續提升生產力，3年內有機會對物價形成通縮壓力。不過他也坦言，內部效率的提升是否真能擴散成整體經濟的物價下滑，還需要進一步驗證。

Crypto Briefing於12日報導，坦根指出AI與機器人帶來的生產力提升，可能壓低成本與物價。這番話出自掌管全球規模數一數二主權基金的負責人，等於把AI從單純的投資標的，提升為足以牽動整體物價走向的變數。

坦根在2025年5月5日挪威國會財政經濟委員會聽證會的開場發言中也提到，「AI是當今世界正在發生最重要的發展」。這句話顯示，他把導入AI視為改造整個投資機構生產力與成本結構的核心課題。

目前NBIM共有680名員工每天使用AI工具。財富雜誌(Fortune)報導，導入AI工具後，內部問卷顯示員工生產力平均提升15%。

不過這項15%的數字，是員工自我感受工作效率後得出的內部調查結果，反映的可能是報告撰寫、資料分析、風險監控、法務審查等作業速度加快，跟整體經濟的生產力指標，衡量範圍並不相同。

NBIM同時也把AI用在降低成本上。坦根表示，2023年到2025年間，透過多項效率化措施，交易成本共減少30%，「AI是這個過程中的重要一環」。

這段期間節省下來的金額達48億挪威克朗。這個案例說明，AI已經不只停留在實驗階段，而是實際運用在大型資產管理機構的日常業務與成本控管上。

用人策略也出現變化。彭博(Bloomberg)報導，坦根2025年5月在挪威國會表示，「短期內不認為員工人數會再進一步增加」。

坦根解釋，未來將以擴大技術應用來提升效率，而不是靠增加人力。財富雜誌同月也報導，NBIM因AI帶來生產力改善，出現暫緩新聘人力的趨勢。

「通縮」指的是商品與服務的整體價格水準持續下滑。即使AI能降低生產成本，這股效果要真正反映到物價上，仍需要各產業同步導入技術、重整組織並落實成本節省。

單一機構生產力提升，跟消費者物價整體下跌，是兩回事。坦根的發言算是對成本壓力可能趨緩的一種展望，並非已經由物價統計證實的結論。

聯準會(Fed)內部同樣出現審慎看法。波士頓聯邦準備銀行總裁蘇珊·柯林斯(Susan M. Collins)與里奇蒙聯邦準備銀行總裁湯姆·巴金(Tom Barkin)評估，AI未來雖有機會推升生產力，但目前還不是美國生產力大幅成長的主要動力。

牛津經濟研究院(Oxford Economics)也提出類似看法，認為AI雖能提升部分工作的效率，短期內卻很難大幅改變總體生產力。該機構解釋，技術導入的範圍、組織重新設計與成本結構調整必須同步發生，才能判斷對整體經濟的實際影響。

就加密貨幣市場而言，這則消息的直接關聯其實有限。目前沒有依據可以斷定特定AI相關代幣或個股會因此受惠，但一家大型資產管理機構把AI視為可能牽動生產力、成本與物價的變數，這個角度仍值得留意。

挪威政府退休金全球基金(Government Pension Fund Global)同時也在關注AI帶來的效率提升機會，以及資產過度集中的風險。本媒體先前報導，該基金曾假設AI投資未能帶來預期的生產力提升，評估基金價值可能因此縮水35%的情境來檢視風險。這個35%並非市場展望數字，而是為因應極端衝擊所做的壓力測試結果。