淨利1兆9052億韓元 未來資產證券獲利勝五大銀行

未來資產證券(006800)在2025年第2季創下合併淨利1兆9052億韓元的成績,一舉超越韓國五大市中銀行的同期獲利。SpaceX(SpaceX)持股評估收益大幅增加,加上經紀與資產管理業務收入成長,共同推升了這份成績單。

未來資產證券12日透過公告表示,第2季合併營收達21兆6314億韓元,營業利益2兆4899億韓元,當期淨利1兆9052億韓元,較去年同期成長369.4%。

本刊先前報導,未來資產證券第2季營業利益較市場預估高出22%。此次比較顯示,未來資產證券單季淨利已超越韓國主要銀行,成為新的焦點。

據《韓國經濟》報導,新韓銀行第2季淨利為1兆3015億韓元,較未來資產證券少逾6000億韓元。國民銀行為1兆1240億韓元,韓亞銀行1兆213億韓元,友利銀行8427億韓元,農協銀行6052億韓元。

五大銀行中淨利規模最高的新韓銀行,仍不敵未來資產證券。這意味著一家證券公司在單季淨利上,已全面超越國內主要銀行。

帶動業績成長的最大功臣,是SpaceX的評估收益。未來資產證券第2季稅前利益2兆5287億韓元中,SpaceX相關評估收益達1兆6242億韓元,占比高達64.2%。

評估收益是將持有資產市值上漲部分反映為會計利益的金額,與實際出售資產取得的現金利益不同,一旦基準價格變動,下一季損益也可能隨之改變。

未來資產證券以6月底收盤價為基準,反映SpaceX上市股票資產的評估收益。公司也已完成SpaceX上市過程中額外分配到的3000億韓元部位避險。

許善鎬(Heo Sun-ho)未來資產證券副會長12日在第2季業績發表電話會議上表示:「即使排除SpaceX的貢獻,未來資產證券的經常性獲利能力也正在明顯改善。」評論:這句話透露出公司想強調本業成長並非只靠SpaceX撐場面。扣除SpaceX評估收益後,第2季合併稅前利益為9044億韓元。

經紀與資產管理業務同樣撐起了這份成績單。第2季經紀手續費收入達6256億韓元,金融商品銷售手續費收入達1310億韓元,雙雙創下歷史新高。

國內外客戶總資產達784兆韓元,退休金資產也突破80兆韓元。客戶資產擴大與手續費收入成長,帶動了扣除評估收益後的經常性獲利改善。

未來資產證券上半年年化自有資本利益率(ROE)達39.5%。ROE是衡量企業運用自有資本創造獲利能力的指標。

第2季末自有資本為16兆2000億韓元。海外法人第2季稅前利益約6091億韓元,ROE為24.8%。

不過,SpaceX評估收益占整體稅前利益比重高達64.2%,意味著未來業績仍可能隨資產價格波動而起伏。評估收益與實際出售收益仍須分開檢視,才能掌握公司實際獲利狀況。

李康赫(Lee Kang-hyuk)未來資產證券經營革新部門代表表示,往後每季損益「有可能是正向因素,也有可能是負向因素」。下一季業績中,SpaceX評估損益將與經紀、資產管理、海外法人等本業收益走勢一併反映。