CPI公布前夕 美元兌韓元預估在1,405至1,420韓元區間震盪

首爾外匯市場的外匯交易員普遍預期，12日美元兌韓元匯率將在1,405.00至1,420.00韓元的區間內波動。在美國7月「消費者物價指數（CPI）」公布前，市場氣氛偏向觀望，預估匯率將以1,410韓元附近為軸心，呈現有限度的震盪走勢。

根據Yonhap Infomax（연합인포맥스）12日的報導，外匯交易員普遍認為，在美國CPI數據公布之前，市場難以出現積極的方向性交易。國際油價上漲與日圓走弱被視為推升匯率的因素，而出口企業的美元賣壓則可能壓抑匯率上檔空間。

美國勞工統計局預計於韓國時間12日晚間9點30分公布7月CPI，這項物價指標反映消費者購買商品與服務時的價格變動情況，向來是市場觀察聯準會政策走向的重要參考。

推升匯率上檔的因素中，國際油價上漲被點名為主因。目前荷姆茲海峽重新開放的討論尚未取得進展，市場一度傳出美國與伊朗可能達成協議的消息，但伊朗展現強硬立場後，油價隨即走高。

油價上漲通常會降低市場的風險偏好，並對韓元形成貶值壓力。「評論」指出，能源進口成本增加，也可能連帶影響結算所需的美元需求，形成另一層貶值誘因。

日圓走勢同樣被視為對韓元不利的因素。分析認為，美元兌日圓匯率再度逼近具心理指標意義的160日圓關卡，也加重了韓元的貶值壓力。

韓元與日圓同屬亞洲貨幣，面對外部風險因素時，兩者匯率有時會呈現相近的走勢方向。不過實際的美元兌韓元匯率，仍會同時受到國內出口企業結匯量與外資交易動向等自身供需狀況影響。

在紐約無本金交割遠期外匯（NDF）市場，美元兌韓元1個月期NDF最終報價為1,410.90韓元。若計入1個月期換匯點數負0.75韓元，換算後較首爾市場收盤價低4.35韓元。

NDF是一種到期時不交割本金、僅就約定匯率與到期匯率之間差額進行結算的遠期外匯交易，通常被用來衡量首爾外匯市場開盤前，海外投資人對美元兌韓元匯率的預期心理。

A銀行外匯交易員表示：「隨著油價上漲，市場的風險偏好有所降溫，1,410韓元一帶持續出現逢低買盤。」該交易員判斷，1,410韓元防線能否守住，將左右盤中走勢的方向。

B銀行外匯交易員分析，油價與日圓走勢目前都對韓元不利。不過該交易員也指出，出口企業的結匯量等美元供給可能壓抑匯率上檔空間，預料在CPI公布前，市場的方向性交易將維持有限。

C銀行外匯交易員同樣將國際油價上漲帶動的避險氣氛，列為推升匯率的因素之一。這位交易員提出的預估區間為1,406.00至1,418.00韓元，並表示若出口企業美元賣壓持續，匯率上檔壓力可能部分被抵銷。

近期美元兌韓元匯率同時受短期供需與外部變數牽動。本報先前已報導，即使美元供給增加，匯率下檔空間可能仍受限於1,300韓元後段，顯示市場對匯率下檔支撐仍有一定共識。

市場人士預期，當天盤中焦點將落在1,410韓元防線能否守住，以及出口企業美元賣壓規模。美國7月CPI將於韓國時間晚間9點30分公佈，其結果預料將成為左右後續匯率走向的關鍵變數。