美國7月CPI能否低於3.4%？Kalshi交易透露降溫機率

在美國7月消費者物價指數(CPI)公布前，預測市場上的看法傾向於物價漲幅低於市場預期的可能性較高。由於CPI數據將被聯準會(Fed)納入9月利率決策的考量，比特幣(BTC)等風險資產市場也在等待公布結果。

CNBC於10日報導指出，Kalshi(Kalshi)平台上的交易者當時將7月CPI年增率高於3.3%的機率反映為不到55%，高於3.4%的機率則為15%。

道瓊社(Dow Jones)彙整的經濟學家預估值為整體CPI年增3.4%。這意味著預測市場交易對實際數據大幅高於此預估值的可能性評價偏低。

剔除食品與能源的核心CPI合約也呈現類似走勢。Kalshi交易者將7月核心CPI年增率高於2.4%的機率反映為47%，高於2.5%的機率反映為11%。

道瓊社的核心CPI預估值為2.5%，較6月核心CPI年增率2.6%低0.1個百分點。

CPI是衡量消費者所購買商品與服務價格隨時間變化的指標。整體CPI涵蓋所有項目，核心CPI則剔除波動較大的食品與能源，用以觀察物價的基本走勢。

6月整體CPI年增3.5%，低於道瓊社預估的3.8%。若7月預估值3.4%成真，年增率將較前一月再低0.1個百分點。

6月CPI月增率則下滑0.4%。CNBC報導指出，這主要受能源價格短暫下跌影響，跌幅為約6年來最大。

美國勞工統計局(BLS)預計於美東時間12日上午8時30分公布7月CPI數據，換算韓國時間為當日晚間9時30分。

聯準會將在9月會議上參考這項數據來判斷利率路徑。若實際公布數據與市場預期出現落差，利率預期也可能隨之調整。

預測市場的機率是參與者交易價格所反映出的集體預期，與正式公布的經濟統計數據性質不同。Kalshi的相關合約結果將以美國勞工統計局公布的數據為準。

整體與核心指標之間的差異同樣值得留意。6月能源價格的短暫下跌拉低了整體CPI，因此不能斷定整體物價與核心物價會朝同一方向變動。

在加密貨幣市場，CPI被視為透過利率預期間接影響風險資產價格的變數。本刊此前已將美國7月CPI公布時程列為加密貨幣市場需留意的重要變數。

Kalshi交易與經濟學家預估之間存在一定落差。Kalshi反映整體CPI高於3.4%的機率為15%，而道瓊社的預估值正是3.4%。

CNBC表示，該公司與Kalshi之間存在包括客戶合作及少數股權投資在內的商業關係，公開了引用預測市場數據報導的利益關係。

美國7月CPI預計於韓國時間12日晚間9時30分公布。道瓊社預估的整體3.4%與核心2.5%，與實際數據將出現多大差距值得關注。