美10年期公債殖利率升至4.671% 市場靜候7月CPI公布

美國公債價格在10日紐約債券市場維持平盤,隨後小幅下跌。市場參與者在7月消費者物價指數(CPI)公布前避免採取明確方向的交易,主要期別公債殖利率因此小幅走高。

根據Yonhap Infomax(연합인포맥스)海外利率即時報價顯示,韓國時間10日晚上9點47分(美國東部時間上午8點47分),美國「10年期公債殖利率」較前一交易日下午3點收盤價上漲0.90個基點(bp),來到4.671%。

對貨幣政策較為敏感的2年期公債殖利率同期上漲2.30bp,來到4.235%;30年期公債殖利率則上漲0.10bp,來到5.213%。

公債殖利率與價格呈反向關係。當購買需求減少導致價格下跌時,既有債券的固定利息相對提高,市場計算出的殖利率因此上升。

10年期與2年期殖利率的差距,由前一交易日的45.0bp收窄至43.6bp。短期利率漲幅大於長期利率,使殖利率曲線的落差縮小。

bp是用來表示利率變動幅度的單位,1bp等於0.01個百分點。這次10年期殖利率上漲的0.90bp,相當於0.009個百分點。

市場焦點已轉向7月美國「CPI」。美國勞工統計局(BLS)預計於韓國時間12日晚上9點30分公布7月CPI數據。

生產者物價指數(PPI)則預計於韓國時間13日晚上9點30分公布。CPI反映消費端的物價走勢,PPI則呈現生產過程中的價格變化。

上週7日公布的7月美國非農就業數據,比預期低出逾10萬人。儘管就業數據疲弱,當天公債殖利率跌幅卻收斂,市場人士解讀這反映投資人想同時確認物價數據後再做判斷的心理。

德意志銀行(Deutsche Bank)分析師表示:「7月CPI可能對9月聯準會(Fed)利率決策產生重大影響。」這意味著,若就業降溫與物價壓力同時出現,聯準會的政策判斷可能因此變得更加複雜。

「霍爾木茲海峽」重新開放的談判,仍是債券市場的一項變數。美國總統唐納·川普(Donald Trump)與財政部長史考特·貝森特(Scott Bessent)上週曾提及海峽重新開放的可能性,但談判並未取得實質進展。

川普總統在接受Axios採訪時表示:「我們與伊朗的關係正在低調推進」,並稱「我們只與伊朗談了一半」。這段發言顯示,債券市場與原油市場對海峽重新開放的預期正逐漸降溫。

霍爾木茲海峽的不確定性,可能透過原油價格與物價預期,進一步影響利率市場。本報先前報導過伊朗否認與美方對話後國際油價小幅上漲的走勢。

長期公債殖利率近來也對通膨擔憂反應敏感。本報此前報導美國製造業擴張與地緣政治緊張加劇長期公債賣壓的走勢。

在加密貨幣市場,美國利率走勢被視為影響「比特幣(BTC)」等風險資產折現率的因素之一。不過,此次盤中公債殖利率變動對比特幣價格的直接影響尚未獲得確認。市場正等待韓國時間12日晚上9點30分公布的CPI數據。