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比特幣(BTC)選擇權市場出現降溫訊號，1週到期的25 Delta偏斜（25 Delta Skew）指標降到約7%，代表交易人為防範暴跌所付出的保險成本明顯變輕。
根據吳說區塊鏈（Wu Blockchain）7日的報導，鏈上數據分析商Glassnode指出，比特幣選擇權市場的投資氣氛正在改善，短天期的下方偏斜已明顯收斂，顯示近期的恐慌情緒有所緩解。
「25 Delta偏斜」是比較到期日與履約價條件相近的「賣權」（Put，可在約定價格賣出的權利）與「買權」（Call，可在約定價格買入的權利）之間隱含波動率差異的指標，用來觀察市場對上漲與下跌哪一方願意支付更高的權利金。數值愈低，代表市場為下方保護支付的溢價愈少，因此衍生性商品交易員經常拿這項指標來衡量現貨價格看不出來的市場情緒溫度。
不過，長天期的警戒感尚未散去。Glassnode表示，長天期合約的偏斜仍維持在10%至12%左右。換句話說，短天期的恐慌雖已降溫，但市場對較遠到期日的下跌風險，避險需求依然存在。到期日愈短，愈容易反映近期價格走勢；到期日愈長，則愈能反映對結構性風險的認知，兩者之間的落差顯示市場尚未完全進入安心狀態。
與上月27日的數據相比，短天期偏斜在兩個時間點都降到個位數，長天期則維持在10%以上。當時1週到期的偏斜降至4%左右，3個月與6個月到期的偏斜則落在11%至12%區間。
倉位規模也呈現方向分歧。押注上漲的「買權」未平倉量（OI）約為150億美元，超過押注下跌的「賣權」未平倉量約100億美元。未平倉量代表尚未平倉、仍然有效的合約總規模，從資金堆積的方向可以看出市場參與者的整體佈局。近期資金集中流向6萬1,000美元至6萬7,000美元區間，其中履約價6萬5,000美元的買權買盤尤其明顯。
Glassnode評估，市場正轉向更積極的倉位配置，但尚未完全放下風險避險。偏斜與未平倉量所描繪的畫面，與其說是市場從悲觀轉為樂觀，不如說是在保持警戒的同時，謹慎地調整方向。
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