質押達50%淨發行歸零，以太坊出現燒毀驗證獎勵提案

以太坊（Ethereum）社群近期出現新提案，主張燃燒部分驗證者獎勵以降低質押誘因，藉此抑制以太幣(ETH)發行量持續增加。提案內容顯示，質押比例愈高，共識層獎勵中遭燃燒的比例也愈大。

加密簡報（Crypto Briefing）4日（當地時間）報導指出，EIP-8361草案提出為驗證者獎勵導入「動態燃燒」機制的構想，若全網以太幣質押比例達到50%，共識層淨發行量將降至零。

報導提到，以太坊基金會（Ethereum Foundation）研究員賈斯汀·德雷克(Justin Drake)等人被列為提案撰寫者之一。不過截至5日（韓國時間）查證，尚未在EIP官方頁面或以太坊EIP GitHub上，找到該提案已正式合併的文件。

EIP是提出以太坊網路技術標準與變更內容的文件。核心EIP若要真正套用到主網，須經過公開討論、規格底定與用戶端實作，最終才會被納入網路升級。

目前約有4,140萬枚以太幣進入質押，質押比例約落在33%至34%之間。加密簡報報導指出，若提案方案實際套用，「淨質押收益率」可能從近期平均約2.6%，降至約1.2%左右。

信標鏈瀏覽器beaconcha.in近期顯示，主網質押數量為4,118萬3,318枚ETH，活躍驗證者數為88萬9,076個，與報導提及的約4,140萬枚數字相近。

本報此前已報導過質押比例逼近50%時，將驗證者淨收益降至零的發行結構改革方案，構想是透過燃燒部分驗證者獎勵，抑制供給稀釋，並遏止質押過度集中於大型託管機構的現象。

這次討論與2021年倫敦升級（London Upgrade）引進的EIP-1559手續費燃燒機制一脈相承。EIP-1559的設計是由協議自動燃燒交易的基本手續費。

以太坊官方文件說明，合併（The Merge）後執行層的新增發行量已歸零，共識層驗證者獎勵因此成為發行量的核心來源。若導入驗證者獎勵燃燒機制，等於在既有手續費燃燒基礎上，再加上一道共識層發行調節裝置。

安德斯·埃洛松(Anders Elowsson)在Ethereum Research論壇發文主張，一旦質押規模超過網路安全所需水準，過高的獎勵反而會推升成本並加大中心化風險，因此應限制質押擴張帶來的獎勵，藉此減輕非質押者承擔的稀釋壓力，並緩和質押集中於大型業者的問題。評論：這類主張呼應了以太坊社群近來對質押集中化的憂慮，但發行量調整的力道該如何拿捏，仍是一大難題。

同一論壇也出現反對聲音，有觀點指出，若發行量削減過度，「單獨質押者」（solo staker）的獎勵波動將會放大，參與驗證的誘因隨之減弱，同時對最大可擷取價值(MEV)的依賴度也可能升高。

若驗證者獎勵燃燒機制真的上路，受影響的可能不只以太幣的供給增速，△Lido(LDO)與Rocket Pool等流動質押協議的收益結構 △驗證者的參與誘因，恐怕也會跟著變動。這項提案能否真正落地，仍須經過公開討論、規格確定與網路升級納入等程序才能定案，後續發展也持續受到市場關注。