美參議院通過《GENIUS 法案》推動穩定幣監管　加密社群關注 1:1 儲備金條款

美國參議院於 17 日（當地時間）通過一項針對穩定幣監管的關鍵法案，為數位資產立法奠定重要基礎，獲得加密社群廣泛關注與支持。該法案名為《美國穩定幣發行治理法案》（GENIUS Act），最初由共和黨籍參議員比爾·哈格提（Bill Hagerty）於六週前提出，最終以 68 票贊成、30 票反對的壓倒性票數獲得通過。

此項立法將送交眾議院，並有望與眾議院目前推進的《STABLE 法案》併案審議。兩份法案均致力於建立清晰的穩定幣發行與營運規範，為美國穩定幣市場提供明確的法律架構。

根據《GENIUS 法案》的規定，穩定幣發行方須取得特定營運許可，遵守反洗錢（AML）規範，並為所發行的幣種提供與其價值等額的實體資產準備金。這些準備金必須以美國美元、短期國債等高流動性資產形式存在。例如，若發行價值 1,000 萬美元（約新台幣 3 億 9 千萬元）的穩定幣，即須存有等值資產作為保證。

推動法案的議員表示，該法案將強化市場對穩定幣的「信任」，同時提升整體「市場穩定性」。但也有部分經濟與法律學者警告，法案中要求「1:1 實物資產儲備」的條款，可能造成廣泛的資金轉移至美國財政部發行的短期公債，從而衍生潛在的流動性風險與債券市場擠壓效應。

評論：部分觀察人士擔憂，一旦資產集中於單一公債市場，將使其他金融工具失去資金來源，進而挑戰整體金融穩定性。

川普總統近來積極展現對加密貨幣的友好立場，此次法案獲參議院通過，也象徵美國國會內部對於將數位資產納入監管體系的討論已全面啟動。未來隨著眾議院協商進展與最終表決結果，美國穩定幣市場走向值得密切關注。

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