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以太幣(ETH)與 Solana(SOL)為基礎資產的「上場交易產品」即將透過華爾街大型金融機構「摩根士丹利(MS)」正式推出，顯示在「比特幣(BTC)」之後，機構資金正加速向「主流山寨幣」擴散，*數位資產*投資版圖持續擴張。
根據摩根士丹利於 27 日（當地時間）發布的公告，「摩根士丹利以太幣信託（MSSE）」與「摩根士丹利 Solana 信託（MSOL）」將在「紐約證券交易所 Arca（NYSE Arca）」掛牌交易。兩檔產品分別追蹤「CoinDesk 以太幣 4PM 紐約基準指數」與「CoinDesk Solana 4PM 紐約基準指數」，設計目的是讓投資人無需直接持有代幣，即可參與「價格波動」與「潛在漲幅」。
此一動向被視為 2024 年 1 月美國核准「現貨比特幣 ETF」後，*機構投資*自比特幣進一步擴散至「以太幣」與「Solana」的自然延伸。目前，以太幣相關產品已在市場上建立穩固地位，而 Solana 則被視為「下一階段高增長競爭資產」。根據數據平台「SoSoValue」統計，市面上已經有 8 檔以 Solana 為基礎的「上場交易產品」，合計管理資產規模約 8.893 億美元（約新台幣 1,295 億元），凸顯傳統資本對新興公鏈資產的關注。
摩根士丹利數位資產策略負責人 Amy Oldenburg（艾米·奧爾登堡）表示，*數位資產*正逐步成為「分散化投資組合」中的關鍵配置之一。她指出，公司正專注於提供能同時涵蓋「傳統資產」與「去中心化資產」的投資產品，以回應機構與高淨值客戶日益升高的配置需求。
「評論」：摩根士丹利此舉，等同在向客戶釋出訊號——以太幣與 Solana 正從「投機性標的」走向「可被納入標準資產配置」的範疇。
新產品在「費用結構」與「收益分配模式」上也做出差異化設計。MSSE 與 MSOL 的「總費用率」僅 0.14%，為目前同類型產品中*費用*水平最低的一批。此外，兩檔信託將把部分基礎資產參與「質押（Staking）」以獲得區塊獎勵，並將「質押收益」直接回饋給投資人，而非由資產管理公司全數攬收，與傳統結構形成明顯對比。
此次布局亦是建立在「摩根士丹利比特幣信託（MSBT）」的基礎上。今年初推出的 MSBT 截至 7 月 16 日（當地時間）管理資產規模已突破 3.81 億美元（約新台幣 555 億元），在短時間內成功吸納可觀資金。
「評論」：在機構投資人眼中，先前 MSBT 的募資表現，等同證實「華爾街客戶存在真實且持續的*比特幣配置需求*」，為此次擴展至以太幣與 Solana 提供了有力的市場驗證。
同時，華爾街傳統金融機構之間的「加密版圖競爭」也愈趨白熱化。全球最大資產管理公司「貝萊德(BLK)」近來推出「Crypto Income ETF」，主打為長期持有者提供穩定的「收益型結構」，試圖將比特幣等資產從單純「價差交易標的」轉化為可產生「持有收益」的*收益性資產*。
相較之下，摩根士丹利擁有約 1.6 萬名財務顧問，管理逾 9 兆美元（約新台幣 13,100 兆元）客戶資產的全球財富管理網絡，再加上透過「E*TRADE（億創理財）」為散戶提供直達管道，被視為在「初期資金導入」上具備明顯優勢。
「評論」：貝萊德在「產品設計」與「ETF 生態」具有領先優勢，摩根士丹利則在「財富管理通路」與「一對一顧問銷售」上更具話語權，兩者在*數位資產*領域的競合關係將成為未來幾年華爾街的重要看點。
整體而言，此次以太幣與 Solana 信託產品的推出，象徵華爾街機構資金正從「比特幣單一資產」全面擴散至廣義「數位資產市場」。隨著「以太幣(ETH)」與「Solana(SOL)」之間的競爭格局日益鮮明，未來不僅可能重塑「主流山寨幣」市場結構，也將影響機構如何在不同公鏈與代幣之間進行*資產配置*與*風險分散*。
「評論」：若這類低費用、可享質押收益的「上場交易產品」持續擴張，長期來看，或將進一步強化以太幣與 Solana 作為「機構級核心持有資產」的地位，壓縮其他競爭公鏈的生存空間。
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