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美國金融科技企業「Tassat」近期推出針對「*穩定幣*」「*準備金*」市場的新平台，瞄準未來可能成長至數兆美元規模的「*穩定幣準備金(Reserve)*」生態系，目標是擴大美國中小型銀行在此領域的參與度，避免市場只被少數大型機構壟斷。
根據 Tassat 於 24 日（當地時間）的公告，公司正式發布「*Project NENYA*（奈尼亞計畫）」，並對外介紹一套用於管理穩定幣準備金的「*智慧準備金管理與執行引擎*」。這套新平台預計在 2027 年初正式上線，並將自 2026 年上半年起啟動試點計畫，先與部分金融機構進行小規模驗證與調整。
Tassat 設計這項專案時，鎖定的主要對象是美國的地方銀行與中型銀行。這些機構往往在技術基礎建設、法規應對能力，以及與穩定幣發行方建立合作關係方面相對薄弱，導致過去難以順利切入「穩定幣準備金」這一新興市場。平台的核心目標，就是協助這些銀行克服門檻、順利進場。
Tassat 打造的系統本質上是一個連結「受監管的穩定幣發行方」與「銀行」的「*共享市場（Shared Marketplace）*」。在這個平台上，銀行可以透過「*現金存款*」以及「*代幣化高流動性資產*」來參與競標，爭取成為穩定幣準備金的託管與管理機構。
相對地，穩定幣發行方則能藉由這個平台，將準備金分散配置到多家銀行，同時透過系統工具持續監控「*價格*」「*流動性*」以及「*交易對手風險*」等關鍵指標，以降低資金集中於單一機構所帶來的系統性風險。
Tassat 執行長 Glenn Sussman（格倫·薩斯曼）指出，市場上實際上有相當多銀行希望參與「*穩定幣*」與「*代幣化資產*」相關業務，但礙於基礎設施不足、合規能力有限，加上缺乏完善的定價與風險管理工具，只能被動觀望。他強調，Tassat 推出的這套平台，就是要補上這項關鍵缺口。
此次釋出的訊息，也與近期「*穩定幣納入主流金融體系*」的趨勢密切相關。在美國，「GENIUS 法案」通過後，華爾街大型機構與一線銀行正加速擴張相關業務布局，視「*穩定幣*」與「*穩定幣準備金*」為下一階段重要成長引擎。
根據花旗集團（Citigroup）的預測，「*穩定幣市場*」規模在 2030 年前有望成長至約 4 兆美元（約 5,906 兆韓元），部分研究甚至推估，未來整體市場上限可能達到 5 兆至 10 兆美元的區間。隨著市場膨脹，「*準備金如何管理*」與「*由誰管理*」逐漸成為金融監管與市場參與者關注的焦點。
薩斯曼警告，若在市場規模急速成長的情況下，準備金卻過度集中在少數大型機構，不僅會放大單一機構的「*流動性風險*」，也可能加劇「*存款集中*」與「*擠兌風險*」。他認為，建立一套能夠「*平衡市場結構*」的基礎設施，已成為維護金融穩定的必要條件。
在技術架構方面，Tassat 表示，這套平台本身不會直接在區塊鏈上運行，而是透過與「*代幣化資產*」與「*存款網路*」等既有基礎建設作串接，減輕銀行端的技術負擔。此一設計意在降低接入門檻，讓更多中小型銀行得以參與「穩定幣準備金」生態系，而不必自行承擔龐大的開發和維運成本。
薩斯曼進一步指出，若目前的市場結構不做調整，美國銀行體系中相當大一部分機構，將有可能在「*穩定幣*」相關市場中被邊緣化或完全排除，這不僅會削弱金融生態的多樣性，也可能在經濟與政治層面帶來長期隱憂。
「評論」：從監管角度來看，穩定幣準備金若持續向少數大型銀行集中，的確可能加劇「大到不能倒」的結構性問題；Tassat 試圖透過「共享準備金市場」分散風險，某種程度上是在為未來數兆美元級別的「穩定幣準備金」尋找更平衡的託管架構。關鍵在於：中小銀行是否願意並有能力快速調整內部合規、風控與技術流程，以接住這波機會。
隨著「*穩定幣市場*」加速擴張，「*準備金管理機制*」與「*參與者多元化*」正成為影響未來金融穩定性的核心變數。Tassat 這類平台若能成功落地，可能在新一輪「穩定幣及其準備金」版圖重劃中，扮演重要的系統性基礎設施角色。
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