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以下為依照指引，以繁體中文改寫的新聞內文（不含標題）：
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FTSE 羅素（FTSE Russell）近日將 *「샤프링크」*、*「포워드 인더스트리스」*、*「제미니」*、*「비트마인」*、*「갤럭시 디지털」* 納入小型股指數編制的預備名單，引發市場關注這是否會為以太幣(ETH)打開新的「*機構資金流入*」管道。若最終確認納入指數，被動型資金將被迫買入相關股票，等同於對以太幣(ETH)形成間接「*被動買盤*」需求。
根據 FTSE 羅素公告，2026 年度美股 *FTSE 羅素指數* 例行調整預計於 6 月底實施，最終「*指數重組（Rebalancing）*」將在 6 月 27 日（當地時間）完成。追蹤羅素2000與羅素3000指數的 ETF 與共同基金，須被動持有編入指數的成分股，因此對新增成分股會產生「*強制性買入*」需求。市場估算，這類 *被動資金* 對新納入小型股的持股，往往可達到該公司流通股本約 20%～25% 的水位，屬於與股價無關、依指數規則執行的「*機械式買盤*」。
根據相關文件說明，FTSE 羅素的年度指數重組按固定時程進行：5 月先公布預備名單，之後依市值排名與流動性條件確認最終成分，並於 6 月最後一週正式生效。由於調整集中在單一交易日完成，這一流程已成為美股市場每年的大型交易事件之一，單日成交金額衝上數千億美元並不罕見。
值得注意的是，這次被納入預備名單的，並非一般傳統小型股。包括 *「샤프링크」*、*「포워드 인더스트리스」* 在內，多家公司直接從事「*加密貨幣相關業務*」，或在資產負債表上持有大量 *數位資產*。這使得本次編制調整，被市場視為傳統股市與加密貨幣市場之間，新增了一條具有「*結構性意義*」的資金通路。
其中最具代表性的就是 *「비트마인」*。公開資訊顯示，비트마인目前持有約 528 萬顆以太幣(ETH)，若將現金與加密貨幣資產合計，其總資產市值約達 126 億美元（約 18 兆 8,400 億韓元）。由於以太幣(ETH)持倉規模龐大，市場普遍將其視為典型的「*以太坊資產股*」。
在此背景下，若追蹤羅素指數的被動型基金必須買入 *비트마인* 的股票，實質效果等同於讓傳統金融機構對以太幣(ETH)進行「*間接投資*」。也就是說，即使基金本身不允許直接持有加密貨幣，透過持有大量 ETH 的上市公司股票，仍會形成對以太坊生態資產的「*替代理財曝險*」，建立起從股票市場連接以太幣(ETH)的「*轉移通道*」。
評論：
這種「*透過持幣公司進行間接配置*」的模式，過去已在比特幣(BTC)相關股票中多次出現，如部分礦企與持幣公司成為機構投資人配置比特幣(BTC)的替代工具。此次若擴展至以太幣(ETH)，可能標誌著機構資金對以太坊資產接受度的一次升級。
市場上，針對本次指數重組的「*前置交易*」已悄然啟動。多家量化基金與套利交易者，延續過往慣例，針對預期將被納入羅素指數的標的提前佈局：先於重組前買入預備名單中的股票，再在被動資金集中進場、流動性放大的時點逢高獲利了結。這套策略已在歷次 FTSE 羅素重組中多次出現，形成一種可預期的「*事件驅動交易*」模式。
本次不同之處在於，「*加密貨幣關聯股*」首次成為這類策略的重要標的之一。若量化與套利資金的操作規模足夠大，相關股票的價格與成交量變化，可能透過以下兩條路徑，連結到以太幣(ETH)現貨與衍生品市場：
1. 部分投資人將以太幣(ETH)視為 *비트마인* 股價的「*基本面錨點*」，因此會同時交易股票與 ETH，以維持兩者之間的相對價值關係。
2. 透過程式交易與跨市場套利策略，一旦 ETH 價格或波動率出現劇烈變動，相關股票也可能被動放大行情，進一步吸引更多短線資金介入。
在這種情境下，股票市場的資金流向，或將加劇以太幣(ETH)現貨與期貨市場的「*二次反應*」，形塑一種「*雙市場聯動的波動結構*」。
評論：
若 ETH 價格在重組前後出現劇烈拉鋸，市場可能很難切清究竟是「指數被動資金」還是「加密貨幣本身基本面」主導走勢，投資人應特別留意這段時期價格訊號的「*噪音成分*」上升。
最終關鍵，仍在於目前列入預備名單的 *加密貨幣相關企業*，能否在 6 月底最終名單確認時「*順利留任*」。一旦確認納入，6 月 27 日前後將成為指數被動資金、量化交易與加密貨幣市場情緒交織的「*高波動窗口*」。不少專業投資人已將該時點標註為需特別關注的「*事件區間*」。
整體而言，這次 FTSE 羅素指數調整，被視為不只是例行性的「*權重微調*」，而是測試傳統金融與以太坊(ETH)之間新型資金流動模式的「*試驗場*」。若這條「*間接 ETH 配置渠道*」運作順暢，未來更多持有大量以太幣(ETH)或其他主流公鏈代幣的上市企業，可能成為機構資金進入加密資產領域的重要橋樑。
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