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去中心化永續合約交易所「Grvt」近日宣布，將與專注實物資產代幣化的區塊鏈平台「Plume」合作，推出三款「代幣化實物資產(RWA)」收益型產品。用戶未來可直接在原本使用的自託管錢包內，配置「固定收益」與「結構化信用」產品，無需轉移資產或額外開立證券帳戶與託管安排，降低進入「RWA 收益策略」的門檻與操作複雜度。
根據 Grvt 於 13 日（當地時間）發布的說明，此次將在平台中原生整合三檔基金型產品，分別為「Base 收益基金」、「Balanced 基金」與「Opportunistic 基金」。部分產品將掛勾機構級代幣化資產，例如規模約 22 億美元的「*iShares AAA CLO Active ETF*」，讓使用者在「加密貨幣交易所」環境中，即可接觸具「傳統金融」特性的收益策略。
本次整合的核心在於簡化資金動線。過去，若投資人想參與「代幣化實物資產」或「鏈上固定收益」產品，往往需準備獨立錢包、開通證券帳戶，甚至經由專業託管機構處理資產。現在，Grvt 用戶可以直接使用原本用於「永續合約交易」的自託管資產餘額，一鍵投入「代幣化收益策略」，不必複雜地在鏈上與鏈下之間頻繁搬移資金。Plume 則持續扮演「實物資產代幣化」與「鏈上收益基礎設施」橋樑角色，將傳統「債券型部位」與「On-chain 收益」結合。
所謂「無期限永續合約（Perpetuals，常被稱為 *perps*）」是一種沒有到期日、可長期押注價格走勢的衍生品。Grvt 此前在 2 月已整合去中心化借貸協議 Aave(AAVE)，讓交易者在維持部位的同時，仍可針對其抵押品產生額外收益。透過與 Plume 的進一步合作，「交易」與「收益生成」功能被更緊密地綁在同一套平台體驗之中，形成一站式的衍生品與收益解決方案。
市場實際數據也呼應這股趨勢。根據 CoinGecko 統計，截至週一（UTC 時間）24 小時內，全球永續合約去中心化交易所（Perpetual DEX）總成交量約為 152 億美元，其中 Grvt 佔約 12.3 億美元。另一方面，依據 RWA.xyz 的資料，目前「代幣化實物資產」市場的鏈上總價值已超過 340 億美元，相較於今年初約 58 億美元大幅成長。這種成長速度，正是 2025 年以來銀行、交易所與代幣化服務商加速推進「債券、股票與基金」等「傳統金融商品上鏈」的重要背景。
業界觀察認為，這類創新並非僅是「加密收益產品」的橫向擴張，而是逐步將「資產管理」、「支付」與「清算結算」等核心金融基礎設施，實際搬運到區塊鏈之上。波士頓顧問公司（Boston Consulting Group）近期報告亦指出，「代幣化基金」、「代幣化抵押品」以及「代幣化債券型商品」是未來 10 年內最有機會被機構大量採用的區塊鏈應用場景之一。
評論：綜合上述數據與機構觀點，可以看出，*RWA 代幣化*與*永續合約 DEX*的結合，正在改變加密市場結構。過去以「投機交易」為主的數位資產市場，正逐步將重心轉向「實物資產」與「資本市場基礎設施」的整合應用。對 Grvt 這類平台而言，如何在「合規」、「風險控管」與「收益率」之間取得平衡，並持續引入高品質的「機構級代幣化資產」，將成為未來競爭的關鍵。
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