Pi Network(PI)價格徘徊0.17美元、供給壓力與市場恐懼升溫：프로토콜 23難扭轉偏空走勢？

根據 CoinCodex 與 PiScan 等數據平台的統計，於 15 日（當地時間），「파이 네트워크（Pi Network）」價格持續在約 0.17 美元附近徘徊，未能擺脫弱勢格局。雖然「比特幣(BTC)」近期自 8 萬美元下方回落所帶來的「市場風險規避情緒」是大環境主因之一，但「토큰 공급」壓力與技術面疲弱，正讓 파이 네트워크走勢進一步受限。

從 CoinCodex 數據來看，目前市場對 파이 네트워크的整體情緒依舊偏空。技術指標中，有 24 項給出賣出訊號，僅 3 項呈現買入建議；「恐懼與貪婪指數」則落在 34，屬於明顯「恐懼」區間。價格表現方面，파이 네트워크現階段在 20 日、50 日、100 日與 200 日 EMA 全部下方交易，MACD 再度轉為偏空排列，「RSI」位於約 44 的中立區，但買盤力道並不明顯，難以支撐明確反彈趨勢。

根據 CoinCodex 的短期預測，5 月整體區間預計將落在約 0.118 至 0.170 美元之間，上方 0.178 至 0.192 美元被視為關鍵「阻力帶」。若市場「空頭」氛圍延續，0.165 美元甚至 0.160 美元等級的「支撐區」恐再度面臨測試。「評論」：從技術結構來看，目前 파이 네트워크更接近盤整下緣，而非準備脫離底部的攻擊位置。

另一方面，鏈上與生態層面的發展卻仍在擴張。파이 네트워크近期「驗證用戶」數量突破 1,810 萬人，主網遷移筆數也累計超過 1,670 萬件，說明網路的「實名且可驗證」用戶基礎正快速壯大。不過，這樣的成長暫時尚未有效轉化為「價格動能」。

關鍵壓力仍在「인플레이션」。未來一個月預計將有約 1.74 億枚 파이 토큰解鎖並進入流通，這種「供給增加」情形，勢必加重潛在拋壓。回顧去年「프로토콜 22」升級期間，파이 네트워크曾出現約 9% 的短線上漲，但目前市場對於即將到來的「프로토콜 23」則更趨謹慎，多數觀點認為，即使帶來技術與功能升級，亦較可能僅成為「短期反彈題材」，難以單獨扭轉中長線走勢。

PiScan 顯示，在 프로토콜 23 升級過程中，其索引基礎設施與鏈上分析服務一度受影響，導致部分功能暫時關閉至 5 月 15 日。這段期間，파이 네트워크的「正向情緒指標」由 5 月 8 日的 10.24 快速跌至 1.49，顯示社群情緒明顯降溫。由於「鏈上數據可視度」短暫下降，一些觀察者推測，這也可能壓抑了社群互動與市場討論度。「評論」：對高度依賴社群敘事的項目而言，數據與工具層的短暫失靈，有時足以加劇原本就脆弱的市場信心。

展望今年剩餘時間，市場普遍不看好 파이 네트워크在 2026 年內重返 1 美元。CoinCodex 給出的年末價格預估約為 0.138 美元，顯示主流模型仍傾向保守。分析人士指出，若要出現「具意義的反彈」，恐怕需要多重條件同時到位，包括「實際支付或應用場景」明顯擴張、「主要交易所掛牌與流動性提升」，以及「整體加密貨幣市場的強勢回溫」等，缺一不可。

值得注意的是，也有少數觀點維持樂觀立場。加密創作者 A2Z BOSS 將 0.10 至 0.05 美元視為「分批佈局區間」，給出 10 至 15 美元的「長期目標價」。不過，另一位評論者 MOON JEFF 則點名目前疲軟的核心因素仍在於「토큰 공급 확대」，認為只要每日解鎖與新增供給維持當前節奏，「價格反彈」的難度就不容小覷。

整體而言，파이 네트워크正處於「用戶成長」與「價格承壓」並存的階段。一方面，實際參與者與主網遷移數據穩步上升；另一方面，不斷膨脹的「流通供給」與偏空的「市場情緒」形成顯著牽制。在價格持續被鎖定於約 0.17 美元附近的當下，下一波具規模的反彈，很大程度上將取決於「프로토콜 23 等升級」能否轉化為真實需求與資本流入，而不只停留在技術層面的利多敘事。