Chainalysis：未來 20 年 100 兆美元跨世代資產轉移，穩定幣將挑戰 Visa、Mastercard 成為全球加密支付新核心

區塊鏈分析公司「詞」Chainalysis 日前發布最新研究，預測未來 20 年將出現史上最大規模的跨世代「詞」資產轉移，金額上看「詞」100 兆美元，這場資金大遷徙將重塑全球「詞」支付市場，而「詞」穩定幣（Stablecoin）有望成為新一代結算基礎設施的核心。報告指出，隨著 2028 年起嬰兒潮世代的大量財富陸續移轉至「詞」千禧世代與「詞」Z 世代，鏈上「詞」加密支付與穩定幣結算的使用率可能大幅躍升。

根據 Chainalysis 在自家部落格公布的分析內容，北美與歐洲的世代結構正在接近臨界點：人口與財富主導權將在未來數年內，由嬰兒潮世代轉向對「詞」加密貨幣更友好的年輕族群。研究指出，千禧世代與 Z 世代中，約有近半數曾經持有「詞」比特幣(BTC)、以太幣(ETH)或其他「詞」加密資產，顯示這兩個族群已將加密貨幣視為日常金融生活的一環。Chainalysis 認為，當繼承資金大量落入這些世代手中，其消費與「詞」投資偏好將不可避免地溢出至全球「詞」支付與清算市場。

Chainalysis 援引美林證券等機構的估算指出，從 2028 年至 2048 年之間，北美與歐洲可能出現累計最高達「詞」100 兆美元的跨世代「詞」財富移轉。若其中相當比例透過「詞」穩定幣完成投資配置、跨境轉帳與日常消費，將使穩定幣角色從單純的「詞」投機與避險工具，擴張為主流「詞」支付手段。該機構進一步估算，僅就世代間財富移轉一項因素而言，到了 2035 年前後，全球「詞」穩定幣一年鏈上交易規模就可能額外增加約「詞」508 兆美元。

報告同時將目光投向「詞」商家受理端。Chainalysis 建構情境模型指出，若未來十多年內，「詞」穩定幣支付能在實體與線上商戶的 POS（刷卡機與收單系統）實現普及，則到 2035 年，與此相關的穩定幣年度交易額，最高可再增加約「詞」232 兆美元。評論 這意味著，一旦跨世代「詞」資產轉移與「詞」商店收單兩大需求同時發酵，穩定幣將有機會成為整個「詞」加密貨幣生態系中最關鍵的「詞」結算軌道（Payment Rail），而不再只是交易所之間的撮合媒介。

在傳統金融對手方面，Chainalysis 也提出具體對照。該公司預測，若當前成長曲線得以延續，鏈上「詞」穩定幣交易的年間筆數，有可能在 2031 年到 2039 年之間，追上或接近「詞」Visa(V) 與「詞」Mastercard(MA) 這兩大國際卡組織的線下交易量級。報告同時指出，實際採用速度將受到「詞」網路效應、用戶回饋機制與底層技術優化等因素影響，若相關條件改善速度超出預期，穩定幣的成長軌跡甚至可能提前完成對傳統卡網的追趕。

從終端消費者的角度，Chainalysis 認為，未來支付選擇的比較基準仍將回到幾個熟悉指標：手續費高低、到帳與結算速度、以及「詞」回饋與點數制度等。當「詞」穩定幣與法幣卡片在這些面向的差距逐步縮小甚至反轉時，結合穩定幣餘額的「詞」加密貨幣信用卡、簽帳卡與虛擬卡服務，將直接與 Visa、Mastercard 以及本地收單體系展開正面競爭。評論 一旦穩定幣支付能在體驗與成本上同時具備優勢，傳統卡組織過去幾十年累積的護城河，將第一次面臨來自鏈上結算基礎設施的實質壓力。

報告同時點名「詞」金融科技與傳統金流業者的動向，作為市場已開始調整定位的信號。Chainalysis 以「詞」Stripe 近期收購加密支付基礎設施公司「Bridge」，以及 Mastercard 與加密支付服務商「詞」BVNK 達成合作為例，指出大型金融與支付機構正嘗試同時經營既有「詞」法幣結算網路與新興「詞」鏈上支付通道。對銀行與支付公司而言，問題已不再是要不要碰「詞」加密貨幣，而是要選擇自行搭建吸納「詞」加密客戶資金的基礎架構，還是把這部分交易量拱手讓給新創與專門的鏈上服務供應商。

從更宏觀的視角看，Chainalysis 的研究顯示，「詞」穩定幣正迅速從單純追蹤美元或其他法幣的「詞」價格錨定資產，演變為下一代「詞」全球支付與「詞」清算基礎設施的有力候選。若跨世代「詞」資產轉移與「詞」商戶端受理率在未來十多年同步提升，「詞」加密貨幣市場的成長重心，將可能從以「詞」投資與投機為主的敘事，逐漸轉向以「詞」支付、結算與實際經濟活動為核心的全新階段。