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摩根大通資產管理在2027年「長期資本市場假設」(LTCMA)報告中，將比特幣(BTC)的預期年化報酬率設定為10%，在13個資產類別中排名第一。
加密貨幣媒體Decrypt於21日電子報《Morning Minute》中介紹了這份報告。報告列出的其他資產類別預期報酬率依序為不動產投資信託(REITs)8.2%、小型股7.7%、美國大型股7.5%、黃金5.5%。LTCMA是推估各資產類別長期報酬率與波動率的假設表，供退休基金顧問與投資顧問公司(RIA)用於資產配置模型。
Decrypt撰稿人以10年複利為前提，計算100美元的未來價值：比特幣為259美元、美國大型股為206美元、黃金為171美元。1.10的10次方約為2.594，換算結果與此相符。不過Decrypt的摘要將預測期間寫成「10至15年」，正文卻寫「10年複利」，兩處基準期間並不一致。
撰稿人認為最值得關注的一點，是比特幣首次被列入這張表。文章指出，過去30個版本的LTCMA報告中，比特幣的預期報酬率一直未被定義，並解讀此次納入意味著機構資產配置模型正式把比特幣數據放進去。不過這一解讀屬於撰稿人個人看法，並非摩根大通的正式立場，摩根大通方面目前未傳出其他回應。
同一篇文章也提到波動性方面的隱憂。撰稿人提出，比特幣的算術報酬率為20.9%，複利報酬率為10%，兩者落差達10.9個百分點，遠高於美國大型股1.45個百分點的落差。年化波動率方面，比特幣為55%、股票為18%。不過Decrypt文中並未說明這些數字的計算來源。
文章也對黃金提出解讀。撰稿人說明，黃金過去是「貨幣貶值(debasement)」看漲邏輯的代表資產，這份報告讓該邏輯受到削弱，並轉述摩根大通將這一邏輯評為「wide of the mark（偏離目標）」。
撰稿人也提到利率環境。美國10年期公債殖利率已高於5%，摩根大通對全球債券的展望處於近20年最高水準。即便如此，比特幣仍登上預期報酬率最高的位置，被視為此次報告的特徵之一。
這項數字屬於報告設定的長期假設，並不保證實際報酬率，撰稿人本身也同時指出了比特幣報酬率的波動落差。
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