比特幣(BTC)技術面仍在週期性下跌　專家示警5.8萬至5.9萬美元支撐恐多次回測

比特幣(BTC)近期價格再度回升，令不少投資人對「快速反彈」燃起期待，不過技術面訊號顯示，市場距離真正築底仍有一段距離。技術分析機構「詞」Fairlead Strategies 的創辦人凱蒂·斯托克頓（Katie Stockton）指出，目前比特幣走勢仍處於「詞」週期性下跌趨勢，未來不排除多次回測「詞」5萬8,000至5萬9,000美元區間支撐的可能。

根據 CNBC 節目《Squawk Box》於 近日（當地時間）的訪談內容，斯托克頓表示，目前圖表上最明顯的特徵就是「週期性下跌趨勢」，這代表市場還沒有出現確認底部的關鍵訊號。她強調，即便比特幣短線出現反彈，「支撐區域的再測試，很可能不是只出現一次，而是會出現多次」，投資人不宜因一兩天的反彈就判斷調整結束。

斯托克頓之所以保持謹慎，主因是多項技術指標尚未出現典型「底部訊號」。她指出，目前看不到明確的「詞」超賣反彈型態、也沒有出現市場波動與價差急劇收斂的情況，更缺乏投資情緒極度悲觀、通常伴隨底部出現的「情緒 capitulation」跡象。換句話說，現在要斷定比特幣(BTC)調整已經結束，仍然缺乏足夠的技術與情緒面依據。

截至撰稿時，比特幣價格約在「詞」7萬美元附近交投，過去 24 小時漲幅超過 3%，顯示買盤在關鍵區域有所回流。不過，斯托克頓提醒，短線上漲與「詞」趨勢反轉是兩回事，目前的拉升更接近「技術性反彈」，而非已確認進入新一波多頭循環。她建議投資人應等待更明確的底部訊號，而非在初步反彈階段就急於追高。

評論：從技術角度來看，5萬8,000至5萬9,000美元區間可視為本輪周期中期的重要防線，一旦該區反覆遭到測試但仍守住，才有機會逐步構築較可靠的中期底部。反之，若失守，市場調整週期恐被迫延長。

---

斯托克頓同時強調，比特幣(BTC)現階段的走勢，不能只從「加密貨幣市場」本身來理解，而是必須放在整體「詞」全球金融市場與「詞」風險資產情緒的框架中觀察。她指出，在股市波動加劇、信貸市場壓力升溫的環境下，包括比特幣在內的風險資產，往往都會承受同步賣壓。

以美股為例，標普500指數（S&P 500）在過去一週從近期低點反彈約 4%，看似恢復動能，但在斯托克頓眼中，這樣的回升仍屬「反彈性質」，其延續性仍待觀察。她認為，目前市場缺乏足夠的宏觀與資金面支持，要直接判定這波反彈將演變為中長期升勢，為時尚早。

此外，「詞」中東局勢與全球「詞」海上運輸路線的不確定性，也是市場風險溢價居高不下的關鍵因素之一。斯托克頓提到，就算重要戰略航道如「詞」荷姆茲海峽重新保持暢通，對於已經累積壓力的全球金融市場而言，恐怕也不足以立刻扭轉整體風險情緒與避險需求。她提醒，這些地緣政治與供應鏈風險，會透過油價、運價、通膨預期與利率走勢，間接影響到比特幣(BTC)等風險資產的估值與資金流向。

在這樣的格局下，比特幣(BTC)短期內更可能受到「詞」宏觀經濟環境、「詞」風險偏好變化與「詞」全球流動性狀況的牽動，而非僅僅反映區塊鏈或加密產業本身的消息面。對投資人而言，目前階段的關鍵，並非急於押注短線反轉，而是持續關注「5萬8,000至5萬9,000美元支撐帶是否穩固」、「美股與信貸市場波動是否趨緩」以及「地緣政治風險是否降溫」等指標。

評論：綜合技術與宏觀環境來看，當前比特幣(BTC)更像處於一個需要「時間換取空間」的盤整調整期。對中長線投資者而言，與其追逐短線波動，不如耐心等待市場完成對關鍵支撐區的多次測試後，再依據更明確的底部訊號與整體風險資產情緒，決定是否分批布局。