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紐約新創公司 Valinor（발리노르）近期完成「詞」種子輪融資，募資金額達 2,500 萬美元（約新台幣 379 億韓元），目標是打造「詞」開放式信貸（Open Credit）基礎設施，將傳統機構的「詞」私人信貸（Private Credit）搬上區塊鏈，串連「詞」去中心化金融（DeFi）與機構資金，成為「詞」代幣化實體資產（RWA）市場的新一環。
根據外媒報導，此次融資由 Castle Island Ventures 領投，參與投資方包括 Susquehanna 的加密部門、Maven 11、Apollo、Neoclassic Capital 等多家機構，整體估值尚未對外公布。Valinor 於 2023 年底成立，由兩位共同創辦人 Conor Dougherty 與 Lily Yavboro 創立，兩人皆出身於「詞」黑石（Blackstone）旗下 GSO 信貸部門，深耕傳統私人信貸市場。團隊計畫把這類原本只存在於場外、文件繁多的「詞」機構信貸產品，轉化為「詞」區塊鏈原生資產，提高透明度與資本效率。
Valinor 指出，現行「詞」私人信貸市場的關鍵痛點在於龐大的「詞」營運開銷（operational overhead）。例如，數百萬美元規模的循環貸款通常以週為單位進行還款與再融資，每一次放款、審核、對帳都高度依賴人工處理與多層級核准，流程緩慢且成本高昂。Valinor 期望透過「詞」智慧合約將整套流程自動化，從放款條件檢驗、利息計算到還款排程，全數上鏈執行，以此降低人工作業成本，同時提升交易速度與精準度。公司已與部分「詞」金融科技與加密貨幣企業合作，實際執行多筆區塊鏈架構的貸款，作為概念驗證。
這筆融資亦反映出「詞」RWA 市場中，私人信貸正快速竄升為核心板塊。根據 RWAxyz 數據，目前「詞」鏈上 RWA 規模約為 267 億美元，相較 2025 年初約 55 億美元大幅成長，其中相當比例屬於私人信貸類資產。以 Figure 為例，該公司透過「詞」Provenance 區塊鏈發行的貸款類 RWA 約占整體資產的 75%，顯示傳統信用產品已不再只停留在封閉帳本，而是逐步被拆分、打包並搬到公鏈或許可鏈上，以吸引更多元的資本。
研究機構 Redstone 預估，「詞」代幣化 RWA 市場規模有望在 2026 年底上看 600 億美元（約 91 兆韓元），其中「詞」私人信貸有望維持 45% 至 50% 的高占比。隨著「詞」傳統金融資產持續向區塊鏈遷移，機構投資人一方面尋求更高收益與更佳流動性，另一方面也希望透過鏈上基礎建設，獲得更透明的資產狀況與風險揭露。「評論」在這樣的背景下，Valinor 主打的「詞」開放式信貸模式，若能兼顧合規、風控與收益，有機會成為機構資金進入 DeFi 與 RWA 生態的重要入口，進一步模糊傳統金融與加密世界的邊界。
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