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中東「地緣政治緊張」升溫，全球金融市場出現明顯的「風險資產降曝」與避險情緒。「比特幣(BTC)」同樣承壓走弱，市場上關於「大幅下跌」與「新一輪熊市」的警訊，再度被放大。
根據外電報導，於 23 日（當地時間），「比特幣(BTC)」在周末交易時段持續回落，一度跌破 6萬8000 美元關口，進一步加劇市場不安。以韓元計價約為 1億1370萬韓元（以 1 美元兌 1490.60 韓元估算）。在此背景下，部分交易者與分析人士開始認為，當前走勢可能並非短暫修正，而是「趨勢性下跌」的開端。
根據多位「加密貨幣」分析師觀察，目前「比特幣(BTC)」距離去年創下的歷史高點，已回落約 46%，顯示價格已進入結構性疲弱區間。
加密投資顧問「Doctor Profit（닥터 프로핏）」直言，「比特幣(BTC)」未來的跌幅，可能會超過 2020 年 3 月「黑色星期四」時期。他提醒，「應為歷史級別的暴跌做好準備，情況可能比新冠疫情爆發時更嚴峻，股票與比特幣(BTC)等風險資產都在風險範圍內」。
所謂「黑色星期四」，指的是 2020 年 3 月，全球市場因疫情與流動性恐慌觸發的連環拋售事件。「比特幣(BTC)」當時在單日內暴跌約 50%，從約 8000 美元跌至 3750 美元，成為近年最具代表性的「流動性危機」案例之一。
Doctor Profit 將近期走勢解讀為「空頭格局中的技術性反彈」，而非新一輪牛市起點。他指出，「比特幣(BTC)」此前從約 11萬5000～12萬5000 美元區間急挫至 6萬美元，之後在約 5萬7000～8萬7000 美元區間內橫向整理，呈現「箱體震盪」型態。
在此過程中，「比特幣(BTC)」一度反彈至 7萬6000 美元，隨後又回落至 6萬8000 美元下方。Doctor Profit 形容這段走勢可能屬於「牛市陷阱（Bull Trap）」，即以短期拉升吸引追高買盤與槓桿多頭進場，之後再快速反轉下殺。他特別將 7萬9000～8萬4000 美元視為關鍵「阻力帶」與「流動性密集區」，認為該區間可能聚集大量做空與獲利了結賣壓。
目前，「比特幣(BTC)」價格表面上仍處於「盤整」狀態，尚未明確跌破主要區間，但不少技術分析觀點傾向認為，結構上仍偏向後續「續跌」而非「轉多」。市場普遍關注的下一個下方目標區間，集中在約 5萬7000～6萬美元。
在價格走弱的同時，「宏觀經濟與貨幣政策變數」也成為壓力來源。美國與主要經濟體的「降息時點」預期一再延後，「通膨再度抬頭」的訊號浮現，加上整體流動性環境偏緊，皆對「比特幣(BTC)」等高波動資產構成不利。
在這樣的環境中，多數分析認為，即使「比特幣(BTC)」短線出現反彈，更可能屬於「流動性驅動的技術性反彈」，而非基本面與資金結構已經全面扭轉的「趨勢反轉」。
目前，「比特幣(BTC)」正同時面對「地緣政治風險」與「宏觀經濟不確定性」兩大壓力。市場情緒上，與其說投資人期待新高，不如說更關注「下跌趨勢是否會延續」以及「潛在的深度回調風險」。
評論
若中東局勢與通膨預期持續惡化，風險資產可能面臨第二波去槓桿壓力。「比特幣(BTC)」作為高槓桿與高波動標的，一旦市場進入「現金為王」階段，往往會在初期遭到大幅調整；但歷史上，多次劇烈下跌之後，也為長線資金提供了重新定價與布局的窗口。對於中長期投資者而言，如何在「結構性風險」與「長期採用前景」之間取得平衡，將是接下來的關鍵課題。
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