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多家「DAT(디지털 자산 트레저리)」企業上週明顯加快累積「比特幣(BTC)」與「以太幣(ETH)」的步伐。其中，由「마이클 세일러」領導的「스트레티지(Strategy)」大幅擴大「比特幣」購入規模，單週買入量較前一週暴增約 6 倍，成為市場關注焦點。另一方面，主攻「以太幣」的「비트마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)」與「샤프링크(Sharplink)」也透過積極買入與「評價損失」公告，讓「DAT」模式再度成為討論熱點。
根據相關公告顯示，「스트레티지」於 3 月 9 日（當地時間）公布，在過去一週內額外購入 1萬7994 枚「比特幣(BTC)」，單枚「平均買入成本」約為 7萬946 美元（約 1億402萬韓元）。這一周的買入規模與前一週的 3015BTC 相比，約放大 6 倍，顯示公司在「比特幣資產配置」上出現明顯加速訊號。此前，自 1 月底以來，該公司週買入量一度趨緩，如今再度轉向「快速累積」路徑，引發市場對其「長期多頭策略」的再評估。
截至 3 月 8 日，「스트레티지」累計持有的「比特幣」已增至 73萬8731BTC，以當前市價估算，約相當於 506億5000萬美元規模。公司穩居「上市公司比特幣 DAT 持幣量」第一名，而排名第二的則是持有 5萬3822BTC 的「마라 홀딩스(MARA Holdings)」。
「評論」：在「比特幣(BTC)」價格位於相對高位區間時仍維持大手筆買入，「스트레티지」顯然將「比特幣」視為核心「金庫資產」而非短期交易標的，這種高槓桿式的敞口，放大了未來「盈虧波動」的同時，也在向市場釋放強烈的「長線押注」訊號。
在「以太坊生態」方面，主攻「以太幣(ETH)」的 DAT 企業也擴大布局。由「톰 리」領導的「비트마인 이머전 테크놀로지스(Bitmine Immersion Technologies)」於 3 月 8 日（當地時間）透過新聞稿指出，近期額外買入 6만976 枚「以太幣」，使公司截至同日的「ETH 累計持有量」來到 453萬4563ETH。
公司表示，本次「週度買入量」已明顯「超過」近期平均每週 4萬5000～5萬ETH 的購入區間，前一週的買入規模則為 5萬1000ETH。值得注意的是，비트마인目前已將 304萬483ETH 用於「質押(스테이킹)」，約占其持有總量約 450萬ETH 的 67%。透過「質押」參與網路驗證並獲得回報，公司將「DAT 模式」與「以太坊 PoS 經濟模型」緊密結合，在提高「被動收益」的同時，也增加了對「以太坊網路安全性」與「流動性鎖定」的依賴度。
而在「以太坊 DAT」陣營中排名第二的「샤프링크(Sharplink)」，則於同日公布 2025 年度財報。根據公司新聞稿，샤프링크在 2025 年錄得 7億3460萬美元的「淨損失」，其中高達 6億1620萬美元被歸類為「以太幣(ETH)持有部位」產生的「未實現損失（評價損）」。
샤프링크早在 2024 年 5 月便宣布將自身定位重塑為「以太坊 DAT」，並由「以太坊」共同創辦人、同時也是「컨센시스(Consensys)」執行長的「Joseph Lubin（조셉 루빈）」出任董事會主席。根據「코인게코(CoinGecko)」數據，샤프링크迄今已累計買入 86萬4840ETH，平均成本約為每枚 3588 美元（約 526萬2400 韓元）。這意味著，在「以太幣」價格回落時，公司資產負債表將承受顯著的「評價波動」。
2025 年期間，「以太幣(ETH)」現貨價格走勢劇烈。8 月份時，ETH 一度逼近 5000 美元，刷新歷史高價，但在年底卻回落至約 3000 美元附近，顯示「多頭走勢」雖強，波動風險亦不容忽視。撰稿當下，ETH 價格僅略高於 2000 美元水準，與 샤프링크的「平均買入成本」仍存在明顯差距。
「評論」：像 샤프링크這樣的「以太坊 DAT」企業，等於是將公司盈虧與「以太幣(ETH) 價格周期」高度綁定。在牛市階段，資產評價擴張能快速放大利潤與市值；但在價格修正或盤整期，「評價損」則會直接反映在財報中，加劇「股價與市場情緒」波動。
整體來看，無論是大幅加碼「比特幣(BTC)」的 스트레티지，還是積極買入並「質押」大量「以太幣(ETH)」的 비트마인，以及承受高額「評價損」壓力的 샤프링크，這些 DAT 企業都在用行動強化一個訊號：將「數位資產」視為企業「金庫核心儲備」與「戰略資產」的趨勢仍在延續。在「比特幣、以太幣」價格波動加劇、監管與會計準則持續演變的背景下，市場也在密切觀察，這種以「數位資產」為中心的「財務策略」，究竟會如何同時放大企業的「風險」與「機會」，並重塑傳統財報解讀與估值邏輯。
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