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比特幣(BTC)價格近期雖維持「詞：弱勢整理」格局，但從「詞：鏈上數據」來看，市場的「詞：採用擴大」訊號卻愈加明顯。新增地址持續成長、交易所餘額同步下滑，顯示短線投機資金退場之際，「詞：長期持有」與「現貨買盤」正在悄悄累積動能。
根據加密研究機構 Santiment 的統計，於近期（當地時間），比特幣(BTC)網路中「餘額大於 0」的有效地址數量已攀升至約 5,845 萬個，創下歷史新高。過去 6 個月內，相關地址增加約 169 萬個，增幅約 3%。在價格承壓、市場一度擔憂進入「詞：熊市」的背景下，持幣地址反而穩步上升，顯示實際選擇逢低買入並持有 BTC 的參與者，並未因短期波動而退卻。
與此同時，資產正加速撤出中心化交易平台，轉向「詞：冷錢包」等離線保管方式。Santiment 指出，已知交易所地址持有的比特幣餘額降至約 117 萬顆 BTC，為 2017 年 12 月以來低點。這代表可隨時拋售的「詞：流通籌碼」持續減少，而選擇轉入個人錢包與冷儲存的比例提高，一般被視為「長線持有意願」走強的典型訊號。
從買盤結構來看，「詞：逢低買進（buy the dip）」的力量主要仍來自機構端。Santiment 評估，無論機構或散戶，過去一段時間皆有增加 BTC 部位，但整體步伐並不急躁，其中機構買盤相對更為積極。這一點也反映在美國「詞：現貨比特幣 ETF」資金流向上。根據外媒 CryptoPotato 報導，截至 2 月底（當地時間），美國現貨比特幣 ETF 自 2025 年 10 月中旬以來，首度出現具規模的「淨流入浪潮」。僅 2 月 25 日單日，ETF 淨流入就達 14.5 億美元，以 1 美元兌 1,483.50 韓元推算，約當 2 兆 1,515 億韓元。
相較之下，自 2 月 6 日至 3 月 2 日的 30 日區間內，散戶相關資金流入則減少約 50 億美元。ETF 背後的「詞：機構性資金」回溫，但個人投資人投入反而趨於保守，呈現明顯對比。
值得注意的是，這波買盤以「現貨」為主，而非透過高槓桿衍生品加碼。Santiment 指出，從期貨等衍生品市場的槓桿指標來看，短期借貸投機的比重並未明顯升溫，帶動需求的主力更接近於「實際現貨買進」。
同時，衡量美國投資人需求的指標「詞：Coinbase 溢價（Coinbase Premium）」也結束長期負值狀態，近期轉為正值，顯示以美國為主的現貨買盤壓力明顯增強，對 BTC 價格形成支撐。
在這股現貨累積與採用擴大的背景下，比特幣(BTC)價格得以在 3 週內重新站上 7 萬美元關卡。截稿時，BTC 報價約 70,560 美元，24 小時內小幅回落；折合韓元約 1 億 4,665 萬韓元。
市場觀點普遍認為，「詞：網路採用成長」、「詞：交易所庫存下滑」、「詞：ETF 資金回流」三大現象同時出現，儘管短線價格波動仍大，卻可被解讀為中長期供需結構正在「打底」的訊號。
評論
目前鏈上與資金流向顯示，比特幣的結構性需求並未因價格震盪而減弱，反而在波動中完成換手與再分配。若未來地緣政治與「詞：宏觀經濟」風險未進一步惡化，且現貨需求能持續擴大，這波由機構主導的「逢低吸納」可能成為後續多頭循環的重要基礎。不過，若外部風險升溫，波動率仍可能急劇放大，投資人仍需關注現貨買盤是否能在壓力測試下維持強度。
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