Chainalysis：2025 年非法加密貨幣交易飆至 1540 億美元　制裁迴避與國家級駭客成最大風險

根據區塊鏈分析企業「詞」Chainalysis 於近日發布的最新報告指出，2025 年區塊鏈上與「詞」非法加密貨幣活動相關的交易規模已達 1540 億美元（約 226 兆 8420 億韓元），創下歷史新高。報告強調，受到「詞」制裁的國家與實體愈來愈頻繁利用區塊鏈網路規避金融限制，「詞」制裁迴避行為正成為推動非法交易激增的核心動力。

根據該報告，流向「詞」制裁目標實體的加密貨幣資金較前一年暴增 694%，使「詞」制裁迴避成為所有加密貨幣犯罪中成長速度最快的類別。即便將與制裁無關的其他非法活動單獨抽離觀察，2025 年多數類型的「詞」鏈上非法交易規模同樣刷新紀錄，顯示整體「詞」加密貨幣犯罪版圖持續擴張。

不過，Chainalysis 也特別指出，在 2025 年龐大的加密貨幣交易總量中，與犯罪相關的活動占比仍低於 1%。這代表雖然伴隨市場規模放大，非法用途同步擴張，但「整個加密貨幣市場已被犯罪全面污染」的說法與實際數據仍有明顯落差。

評論：這樣的數據一方面凸顯風險上升，另一方面也提醒市場不宜將加密貨幣與犯罪畫上等號，監管焦點更應放在高風險領域與關鍵基礎設施上。

國家級參與者浮上檯面，制裁迴避成為最大變數

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此次報告最引人關注的變化，是「詞」政府與國家關聯勢力在鏈上活動中的存在感明顯提高。過去大眾關注的主角多為個別駭客或詐騙集團，如今則逐漸轉變為與「詞」地緣政治風險交織的「詞」國家級鏈上金融生態系。

Chainalysis 指出，遭受國際「詞」金融制裁的司法轄區，愈來愈積極藉由「詞」數位資產繞開傳統金融封鎖，在全球範圍挪移資金。以俄羅斯為例，相關方推出與盧布掛鉤的代幣 A7A5，於不到一年的時間內處理超過 930 億美元（約 137 兆 8890 億韓元）交易，並被認為在協助「詞」制裁迴避方面扮演關鍵角色。

北韓則在 2025 年延續其「詞」國家級駭客行動的主要地位。報告估計，北韓相關駭客在 2025 年竊取約 20 億美元（約 2 兆 9460 億韓元）加密貨幣，其中對「詞」Bybit 交易所發動的一次攻擊，造成約 15 億美元（約 2 兆 2095 億韓元）損失，被 Chainalysis 定義為迄今單一規模最大的數位資產竊盜事件。

伊朗關聯網路同樣加強對「詞」加密貨幣的使用。報告指出，伊朗相關組織逐步將加密貨幣納入「詞」原油銷售、「詞」武器採購與「詞」洗錢活動中，透過與制裁名單實體相連錢包進行的資金移轉，估計已超過 20 億美元（約 2 兆 9460 億韓元）。

這一系列趨勢顯示，加密貨幣犯罪的主體已從「詞」孤立的網路犯罪者，擴展至具備國家背書或默許的鏈上基礎設施。「詞」制裁迴避不再只是單純的繞道匯款問題，而是逐漸升級為關乎「詞」國際金融秩序與「詞」地緣政治對抗的新戰場。

評論：對監管機構與政策制定者而言，如何在不扼殺技術創新的前提下，抑制國家級制裁迴避行為，將成為未來幾年的關鍵政策難題。

「詞」穩定幣成為非法交易主力工具

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在 2025 年的非法加密貨幣交易中，「詞」穩定幣的角色異常突出。Chainalysis 分析顯示，目前約 84% 的非法加密貨幣交易量與「詞」穩定幣資產有關。由於穩定幣價格波動較低，跨境移轉便捷，逐漸在合法市場中成為主流「詞」結算與支付工具，這一特性也同步被犯罪行為者利用。

報告指出，隨著穩定幣在「詞」交易所間結算、「詞」跨境匯款與「詞」支付場景中的滲透率升高，犯罪組織為了追求資金效率與隱蔽性，也大幅轉向使用穩定幣來從事「詞」洗錢與「詞」制裁迴避操作，進一步推高該類資產在非法交易中的占比。

評論：穩定幣已成為加密金融的核心基礎設施，如何在維持流動性與效率的同時，建立針對高風險地址與交易模式的精準監管框架，是當前產業與監管部門共同面臨的現實課題。

中國語系洗錢網路崛起，「詞」服務型洗錢模式擴散

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Chainalysis 報告同時點名「詞」中國語系洗錢網路（Chinese Money Laundering Networks，CMLNs）的快速成長。這些網路被描述為吸納「詞」詐騙、「詞」駭客攻擊與「詞」制裁相關資金等多種非法資金流的「詞」樞紐，在全球加密貨幣地下經濟中的影響力持續擴張。

報告估計，中國語系洗錢網路約佔已確認非法加密貨幣洗錢流向的 20%，每年處理的相關資金規模達數十億美元。這些組織提供一整套「詞」洗錢即服務（Laundering-as-a-Service）基礎設施，包括「詞」資金運送人（俗稱「詞」車手或「詞」Money Mule）、「詞」非正式場外（OTC）仲介、「詞」線上博弈平台，以及以折扣價格流通非法穩定幣的「詞」黑市（俗稱「詞」Black U）等多重機制。

此外，報告指出，許多交易與協調行為透過「詞」Telegram 等通訊軟體的地下市集進行，形成高度分工、跨平台運作的黑色供應鏈結構。這意味著犯罪組織正從單一集團，進化為由多個專業節點構成的「詞」供應鏈體系，藉由分工合作最大化洗錢效率。

評論：這種「服務化」趨勢讓傳統僅鎖定單一組織或領頭人物的執法模式變得愈發乏力，未來可能需要針對整體生態系的關鍵節點採取更系統性的打擊策略。

詐欺活動邁向「產業化」，AI 與釣魚基礎設施放大攻擊

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在各類加密貨幣犯罪中，「詞」詐騙依舊是最重要的支柱之一。Chainalysis 估算，2025 年加密貨幣詐騙者至少吸金 140 億美元（約 20 兆 6220 億韓元），若後續有更多非法地址被識別，總損失金額可能突破 170 億美元（約 25 兆 4100 億韓元）。

其中增長最迅猛的是「詞」冒充型詐騙。這類手法較前一年暴增逾 1400%。報告指出，犯罪者利用「詞」人工智慧工具，大幅提升偽造訊息、「詞」語音與「詞」圖像的真實感，同時透過「詞」釣魚即服務（Phishing-as-a-Service）基礎設施，將攻擊行動規模化、標準化。

這些詐騙行動呈現高度「詞」專業化與「詞」分工化：有人專職開發與販售釣魚工具包，有人負責蒐集與兜售受害者資料庫，也有人提供大規模簡訊與訊息發送服務，最後再由專責團隊負責「詞」資金清洗與轉移。換言之，整套詐騙運作模式更接近一個「詞」產業鏈，而非零散的個人行為。

評論：在詐騙進入「產業化」階段後，單純提高個人警覺或封鎖個別地址的效果將愈來愈有限，如何從基礎設施層面（如 KYC、通訊平台、支付節點）強化聯防，成為各國監管與產業從業者亟需思考的方向。

透明度依舊，但監管與執法難度同步提升

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總結而言，Chainalysis 認為，加密貨幣相關犯罪正持續朝向「詞」結構化與「詞」產業化方向發展，由「詞」國家行為者、「詞」有組織犯罪集團以及「詞」專業服務供應商共同運作的龐大鏈上基礎設施，正在重塑犯罪生態。

雖然「詞」區塊鏈本身具備可追蹤的「詞」透明特性，使執法機關在原則上能對多數交易活動進行溯源與監控，但 Chainalysis 指出，隨著「詞」地緣政治、「詞」網路犯罪與「詞」加密金融的交集不斷擴大，全球監管機構與「詞」執法單位所面臨的資源壓力與技術門檻也水漲船高。

報告最後警告，鏈上非法活動正與利用加密貨幣「詞」全球可及性的精密國家級生態系深度交織，加密貨幣不僅改變了資本流動方式，也開始重塑「詞」犯罪金融與「詞」制裁迴避的核心基礎設施。

評論：對產業而言，這既是風險，也是機會。如何在維持開放創新的同時，透過合規工具、鏈上分析與國際合作，將這種「透明但複雜」的特性轉化為監管優勢，將決定未來加密金融能否真正進入主流體系。